周寒颖预测，在经济复苏背景下，预计2021年消费、科技、周期、制造等多个领域有望迎来轮动机会。

　　企业视角多元化

　　“外资擅长于在各行各业寻找格局稳定、投资回报率高，且公司治理水平不错的标的。”周寒颖指出，境外投资者通常以稳定盈利能力和行业格局来筛选标的，更看重公司盈利增长的持续性，因此包括阿里巴巴、腾讯、拼多多、美团等中资互联网标的成为了外资重仓股。同时，传统经济中的茅台、美的、格力等也颇受外资青睐。

　　此外，周寒颖表示，境外投资者通常较少以周期性眼光来挑选标的，这与境内投资者寻觅需求增长型标的视角，存在显著差异。“因此，在外资机构看来，供给收缩下的一些标的也有投资价值。同时，在估值体系中，与A股较多用的PE、PEG、DCF等传统估值方法不同，外资则可能用到分布估值，对平台型企业在不同业务上的不同发展阶段，采用的估值方法也不同。”

　　上述分析的背后，是周寒颖长达14年的证券从业经验积累。截至目前，周寒颖逐渐形成了具有全球化视野的投资理念和框架，擅长于从不同市场中寻找具备全球竞争优势的企业，重点面向新经济领域，涵盖到新业态、新模式、新产业和新技术等细分领域。

　　银河证券数据显示，截至2020年12月4日，周寒颖管理的景顺长城大中华QDII基金过去两年的净值增长率为80.71%，在29只同类基金中排名第7，同期业绩比较基准增长率仅为42.08%。

　　布局“多点开花”

　　周寒颖认为，在金融市场逐步开放、A股投资日渐国际化的大背景下，中国市场的创新投资机会将不断涌现。“放眼全球，中国经济增速相对较高，不管是供应链的完善程度，还是中国企业家的进取心，包括工程师红利，都非常具有吸引力。”

　　周寒颖表示，以互联网板块为代表的新兴产业和传统行业，由于过去几年经历了供应收缩，竞争格局得到了改善，在经济复苏背景下，有望迎来稳定增长。包括集装箱运输、家电、汽车等早周期行业，投资价值渐显。

　　此外，周寒颖进一步指出，从2020年资本市场的表现来看，“多点开花”的行情已经开始萌发，2021年这个格局大概率会延续。“从估值角度来说，成长板块在2020年上半年演绎得比较充分，在业绩兑现和估值消化后，长期来看仍有较大发展空间。

　　“从2020年三季度开始，传统领域的制造业周期板块，估值重估已经开始，并在四季度开始释放。在全球经济复苏共振的背景下，预计到2021年上半年，消费、科技、周期、制造等领域将会轮动演绎。”周寒颖说。