展望本周，海外经济方面，上周美联储如期加息25个基点，点阵图显示2019年加息2次，货币政策声明也对经济、通胀做出下修，但鸽派程度不及市场预期。国内经济方面，结合中央经济工作会议相关信息，预计2019年稳增长力度有望提升，国企改革力度加强，落脚点是两类公司和混合所有制，资本市场地位明显提升。11月基础设施投资与10月大致持平，仍处于2018年较高水平，外管局公布11月结售汇数据未显示资金明显流出。上周系列事件预期海内外事件共振有望结束，金融市场波动有望阶段性下降。总体看，债券依然建议重点关注，等待权益与商品的阶段性交易机会来临。

　　具体来看，A股方面，受美股下跌的情绪影响，短期而言，基本面走弱已在预期和估值调整的程度之内，海内外股市共振将趋于减弱。结构方面关注金融与科技成长，主题方面关注回购与5G、高铁等。

　　港股方面，美联储加息已经落地，近期美股调整幅度较大，伴随加息落地与美国政治担忧下降，美股有望企稳并反弹，由此或将带动港股市场情绪，结构方面国企指数相对占优。

　　债券方面，央行在美联储加息前后保持了独立操作，重启逆回购和创设TMLF，为金融机构进一步注入流动性。因央行货币政策保持宽松、经济增长也承受下行压力，债市或依然是中长期较好的配置资产，短期看风险偏好低位或有回升，对债市或有制约。结构以中高等级信用债或长久期利率债为主。

　　原油方面，尽管OPEC+新的减产协议已经达成，但居高不下的库存令市场对全球能源供应过剩、需求疲软的担忧情绪难以消除，对经济增长的担忧也令油价继续承压，因此在供需格局出现实质性改善前油价反弹空间有限，预计年前或以震荡为主。

　　黄金方面，美联储加息预期落地与美元指数走弱，支撑黄金小幅走强。而由于通胀预期消退，实体资金成本上升，金价也难有较大空间。综合而言，预计金价短期小幅涨跌，中期上涨空间较小。