刘荟:蓝筹行情或向二线优质龙头扩散_顶尖财经网
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刘荟:蓝筹行情或向二线优质龙头扩散

加入日期:2018-1-22 17:08:31

  作为西部利得基金投资副总监,刘荟管理着西部利得久安回报、西部利得策略优选和西部利得祥盈3只基金。Wind资讯显示,截至1月18日,西部利得久安回报自2017年3月21日成立以来业绩达27.71%,跻身同期同类产品前1/10。

  学数学出身的刘荟讲话不多,喜欢用数学逻辑去分析,给人感觉低调沉稳。她坦言,“出道”初期便碰上市场较大调整,因此对回撤敏感度较高。

  2018年A股热点将会分散

  2018年以白酒、家电等为代表的白马蓝筹行情是否能延续?市场风格是否会转换?刘荟表示,虽然资金对前期涨幅较高的个股存在获利了结的意愿,短期内市场暗藏风险,但这一波蓝筹行情不会因此戛然而止。展望2018年,蓝筹股的估值修复行情有望向二线优质龙头扩散。而创业板经历过这一轮估值杀跌以后,部分具有业绩支撑的成长股已颇具投资价值。

  “我们曾经做过测算,历史上A股超过八连阳的次数不是特别多。如果期间累计涨幅高于10%,后面三个月大多表现相对较好;低于10%,则表现不太乐观。”刘荟指出,开年以来上证指数小幅上涨实现创纪录的11连阳,市场看似非常强势,不过累计涨幅并不高,技术面显示其上涨动能已有所衰竭。在此背景下,市场短期内会有一些情绪上的宣泄与调整。

  不过拉长到中长期看,刘荟表示市场上升趋势未改,短期冲高回落之后,A股还将持续慢牛行情。从投资上说,她认为2018年A股投资热点将会从蓝筹股进一步扩散,不会像去年“一九”行情那么极致,赚钱效应好于2017年。

  对于萎靡许久的创业板是否有望迎来风格切换,刘荟认为其整体趋势性的机会言之尚早,不过部分有业绩支撑、估值已相对合理的成长股有望逐步崛起。谈及配置思路,她表示会从精选个股的角度,考虑布局一些前期跌幅较大、且目前业绩改善具有“性价比”的公司。

  看好地产、券商和TMT

  投资机会该如何把握?刘荟直言比较看好地产、券商等低估值的细分领域龙头,以及传媒、计算机等板块的优质成长股。

  从申万一级行业指数表现看,年内房地产指数以14.96%的涨幅稳居第一,远超第二名银行指数逾5个百分点。市场分析人士认为,地产板块大概率会走出类似于去年白酒、保险行业的结构性牛市行情。对此,刘荟认为,地产板块的估值修复行情或将延续。

  “当前地产板块估值只有10多倍,处于历史较低位,相对大盘的市盈率、市净率也处于历史上的低位,具备较为充分的安全边际。其次,龙头房企销售业绩持续攀升,未来业绩确定性较强。”总体而言,她认为今年地产板块整体仍会是小幅向上的走势,预计2018年板块整体ROE(净资产收益率)在30%左右。

  随着A股慢牛行情延续,券商亦是刘荟看好的另一大板块。在她看来,目前非银金融板块中,券商板块是滞涨的,具有“估值极低、业绩改善预期、机构增配空间大”等优势,加之市场回暖,对新开户以及融资融券等业务利好,未来券商股或将进入补涨行情。

  除了白马蓝筹股,刘荟认为传媒、计算机等板块的优质成长股也将迎来布局良机。“这些细分行业的龙头确实有业绩支撑,估值修复也比较到位,未来还有很大的上升空间。”

编辑: 来源:中国基金报