基金看市:今年战略看好优质成长股_顶尖财经网
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基金看市:今年战略看好优质成长股

加入日期:2018-1-18 10:27:33

  今年战略看好优质成长股

  嘉实基金

  2018年中国宏观经济更加健康,固定资产投资有望企稳回升,消费增速将维持稳定态势,进出口对GDP的贡献或将提高。虽然上证指数2017年上涨约15%,但在全球市场中处于中等偏低水平,而企业盈利增长达到了20%左右,因此目前估值甚至低于2016年。此外,随着人均GDP的提升,长周期看,证券、保险、基金、年金等金融资产占比将持续上升,为证券市场提供资金支持。总体上对2018年A股市场相对乐观。

  流动性方面,2017年A股市场有三成股票取得正收益,权益类基金中有八成产品获得正收益,公募基金的赚钱效应凸显,权益资产吸引力提升。同时资管新规促使投资回归本源,银行理财等资产吸引力下降,保险、社保以及海外资金有望继续流入。嘉实基金认为,这些因素提升了权益资产的吸引力,叠加全球金融环境或继续偏向宽松,A股新年度或将震荡上行。

  在未来震荡或震荡上行的市场中,需要精选优秀企业进行投资。具体行业方面,建议全年战略看好优质成长,如半导体、高铁、5G、光伏、新能源车、环保产业链等,中期精选优质价值蓝筹,如金融板块,以及持续调整后配置价值逐步显现的优质房地产龙头。此外,考虑到业绩持续增长、价值投资盛行、赚钱效应显现、CPI温和回升背景下确定性机会溢价等因素,部分消费白马2018年上半年有望继续上行。在供给侧改革有序推进、环保限产继续执行背景下,上游资源类企业如煤炭、钢铁、有色等周期股龙头或有阶段性表现机会。

  消费相关的行业和公司有机会

  交银施罗德唐倩

  目前的市场环境,全球实际利率的超低水平根本上是投资收益率下降导致,低利率周期可能会持续较长,带来结构性估值水平的上升;由于企业投资的瓶颈越来越明显,市场环境有利于龙头企业的发展,高盈利、高分红水平以及创造价值的成长性企业,在未来仍然可能面临盈利和估值相对较为有利的局面。未来五年,如果投资是“可能性”和“确定性”之间的二选一,我倾向于“确定性”仍然会胜出。

  目前我们消费型社会的转型是中长期趋势,与消费相关的行业和公司都面临着很好的发展机会,所以整体来看这类股票是具备投资价值的,消费领域的竞争和变化也是残酷的,需要深入分析各家公司的差异。同时必须认识到,随着市场越来越成熟,整个板块一起涨和一起跌的现象会越来越少,这就意味着同一行业或板块的公司表现差异会明显分化,真正有业绩的优质公司才能持续胜出。我对消费类个股的研究也比较多,但不局限于某一个板块,我的投资策略是寻找各个细分行业的龙头公司,当行业细分完成后,择股阶段是非常自下而上的,专注点在于公司本身的竞争力。

  关注盈利超预期港股标的

  广发基金余昊

  2017年在美元升值新兴市场受到冲击、人民币币值未稳等诸多不确定性中,凭借中国内地企业盈利回升的屡超预期,以及港股通资金的涌入和海外资金的回流,港股领涨全球。

  对2018年港股前景可作乐观的预判,依据主要有两方面:一是中国内地企业盈利改善的趋势没有改变,二是港股通资金流入越发踊跃。港交所近日公布的数据显示,2017年以来截至12月15日,通过港股通渠道南下的资金成交总额为21570亿港元,较前一年增加174%,占港股成交额的比例为10.32%。目前大型金融企业A股比港股平均有两成的溢价,大型非金融企业A股比港股平均有三成到六成的溢价。这将吸引资金在未来三到五年内持续流入港股。

  就行业而言看好大蓝筹中的大型保险和大型银行的绝对收益空间,这两个行业均具备2018年盈利增速超越2017年、且大公司有望受益的行业特征。以保险为例,随着债券收益率上行,险企计提的准备金减少,会增加税前利润,大公司的竞争力也有望提升。此外,医药、TMT、新消费和高端制造是整体经济产业链中,少数能够批量提供增速超过30%的企业的大行业,其中的龙头公司也值得关注。

编辑: 来源:投资快报