广义来说FOF基金和基金组合都可以算是FOF，毕竟是Fund of Fund，基金中的基金，我甚至在我坚信“主动基金被动化，被动基金主动化”的趋势 这篇文章里面也写到“人人都是FOF基金经理”，因为我们基金投资者基本上不会只选择一个基金，因为至少货币基金就算一个基金了。

　　当然这是广义的说法，狭义的说法是：在我国，公募的FOF基金目前只能由证监会批准的基金公司管理，还是最近这几天才批准具体FOF基金，没有FOF基金获批的公募基金公司和其他机构包括银行、券商、资产管理公司、私募公司、基金销售公司或是个人目前均不能推出公募的FOF基金，但是可以推出面向特定合格投资者的私募性质的FOF基金，这个私募性质的FOF基金就不是

　　而基金组合则无需证监会批准，上面提及到的基金公司、银行、券商、资管、基金销售公司或是个人都能建立自己的基金组合，基本上没有门槛，私募投资公司不行。

　　1、FOF基金受严格限制，基金组合灵活。

　　FOF基金为了降低风险，证监会规定每个基金仓位最高20%。我举个极端的资历，如果行情不好，FOF基金经理把全部资产投资在货币基金里面，那么好，至少投资5个不同的货币基金，否则违反规定；反过来，行情好，沪深300这样蓝筹天天涨，全仓一个普通的沪深300指数基金或是沪深300增强基金行不行，不行，单个基金仓位最高20%，FOF基金想全仓投资沪深300指数基金可以，至少买5个。

　　基金组合就比较灵活，持仓基金和持有基金的仓位都很灵活：投资10或是10个基金以上的有，招商银行(600036,股吧)摩羯智投、蛋卷全球好资产都是，在多个资产（基金）中选择，但是只持仓一个基金的也有，比如各个平台推出的XX二八轮动，平时都是100%持有某个基金，仓位非常集中。

　　2、FOF基金受严格监管，基金组合管的松，甚至没太多监管。

　　上面说了，公募FOF基金必须证监会审批，严格执行证监会关于FOF的相关规定，相关运作、投资等等都有严格规定和基金合同限制。

　　基金组合相对管的就比较松，基金组合只有相关基金组合投资方搞的协议，其余只有基金自身的合同。

　　3、基金组合投资丰富性比FOF基金要全面。

　　从第一批FOF基金获批基金和其他在审批的基金来看，目前FOF基金更多是关注全天候策略、波动率控制策略、风险平价策略等等，都是寻求相对稳健性的投资策略，主要群体也是社保、保险公司和偏稳健的投资者。

　　而基金组合投资丰富性要全面，比如除了上面提到的策略，还有诸如大小盘和行业轮动的二八轮动策略、行业轮动策略或是其他高风险策略，适合部分愿意追求相对较高风险的投资者。

　　4、FOF基金投资非本公司基金有二次管理费，基金组合无二次费用。

　　FOF基金根据证监会的相关规定，投资本公司基金的时候不能重复收费，但是如果投资其他基金公司的基金，则面临二次管理费，基金组合无二次管理费。

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