端午过完，过儿童节，最近朋友圈有点热闹。

　　证监会也没闲着，出了个大股东减持股票的新规，于是定增基金尴尬了...

　　这个新“游戏规则”叫《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，它是这么说的，非公开发行在股份限制转让期间届满后12个月内，减持数量不得超过其持有的该次非公开发行股份的50%；大股东在连续90天内竞价交易不能减持超过总股本的1%等等。

　　有小伙伴们可能一脸懵逼，这不是针对股票市场的规定嘛~

　　跟定增基金有什么关系？

　　定增基金的姿势：

　　定增，全名定向增发，是指上市公司通过非公开发行的方式，把股票卖给向特定投资者，而且一般都有八折优惠。

　　比如股票原本股价为10块钱，那特定投资机构或个人可以8块钱买到，是不是很划算？

　　俗话说，牛市买股票，熊市买定增。自然很受欢迎，但可不是什么人都可以买的，只有“特定投资者”才能买到，而且投资门槛很高，一般100万起。

　　为了能让大家都能享受到定增，「定增基金」就诞生了。上市公司把打折股票卖给基金公司，基金公司再把定增股票打包成定增基金，并且降低门槛让散户们都能买的起。

　　数据来源：wind；时间：2017年6月1日

　　目前市场上有53只定增基金，今年以来定增基金收益最高的是前海开源再融资精选，截止目前收益率达7%，另外大部分定增基金都成立于15年牛市高点，而且至今业绩表现还不错，比如九泰锐智定增成立以来收益达24%。

　　小伙伴会发现，有很多定增基金亏损了，没错，定增基金可不是稳赚不赔的，定增的收益 = 定增股票折价 + 个股成长性收益 + 市场波动收益，一般定增基金都有封闭期，目前多为18个月期、24个月期。

　　新规一出，就很尴尬了。

　　18个月后基金只能卖出50%定增股票，如果这时出现大额赎回，基金公司又不能卖掉剩下的股票，就出现没钱应对赎回的情况，基金公司则可能会限制赎回，甚至借钱救场...

　　另外，剩下的50%还需要分几期赎回（每季度一次），延长了资金退出的时间，就增加了投资的不确定性，如果市场行情变差出现大跌，打再多折扣，也只能看着基金不断亏损。

　　定增基金还能不能投资？

　　目前公募市场上财通基金在定增领域最具有代表性，号称“定增王”，另外九泰基金、嘉实基金(博客,微博)、金鹰基金、博时基金等参与比较多，这些基金公司会受到一定影响。

　　豆妹打听了下，目前可能有两种解决方案，一是延长基金封闭期，二是修改投资方案，降低定增投资的比例，如果豆友们持有定增基金，要关注基金公司的公告，看看有没有采取这2种方案。

　　至于想投资的小伙伴，豆妹建议还是谨慎为好。实在想投资，就尽量挑选有定增基金优势的基金公司以及实力雄厚的大基金公司。

　　文章来源：微信公众号基金豆