现在已经进入数九寒天，但还不是最冷的季节，因为还有三九四九冻死狗的冬至和以后的春寒料峭。

　　在之前的阶段性上涨中，国家队的救市资金或许已经出清，相当于注册制的选股发行和真正的注册制的逐步渐行渐近。

　　目前，几乎所有的指数都呈现出一定的下降通道和空头排列。这样的市场有这么几个基本特点：

　　1、利好不涨反跌，成为出货借口和时机

　　2、监管趋严，炒什么就管什么，直到不知道炒什么，没有什么可炒的。

　　3、资金收紧，各种防风险降杠杆政策和手段频出。

　　4、很多股票才刚刚开始下跌，很多股票已经跌了很长时间，很多股票要回到三倍两倍甚至一倍净资产以下。

　　5、就连所谓的白马股也要开始下跌50%左右。

　　6、很多成本线被击穿，大股东转让线、增发线、增持线、员工持股线等等，跌的让人大跌眼镜。

　　7、很多人的资金深套，然后长时间低位横盘震荡，最终选择割肉。

　　8、很多人的资金剩余2成，甚至更少，赢家基本已经被消灭。

　　10、所有的财经节目收视率降低、博客和论坛降温，很多人长期不更新，很多人长期退出股市。

　　在这样的形势下如果能够保住本金其实就是上策，如果能够做到盈利将非常困难，我们大部分人的目标都将是如何保住本金。

　　其实话说开，保住本金的办法非常简单：

　　1、千万不要自以为是，中国股市专治各种不服，他会让所有自以为是的人付出代价并改变观念。

　　2、空仓是最好的办法，等待是最难的操作。机会都是跌出来的，资产还有更便宜的时候，千万不要随便盲目抄底。

　　3、保住本金就是胜利，下次牛市才能更精彩。

　　最后，说点宏观的投资逻辑吧。

　　今年第一季度GDP是6.9%，高开的太多，这大概率就会是全年高点，全年GDP大概率是根光头阴线。

　　从目前看，PPI同比增速已经见顶，历史上企业补库存行为与PPI高度同步，意味着补库存对经济的拉动作用将下降。房地产的持续收紧在经济层面的拖累，也会在2季度，乃至后面更长的时间内显现。今年GDP前高后低的态势基本已形成。

　　另外，全球流动性大拐点也已经确认，美联储除了加息，还会缩表，这让中国经济继续走大水漫灌的空间与弹性都已消失。

　　唯一可行的做法，将就是将存量货币挪窝，赶流动性到实体经济领域——什么意思呢？！这意味着股市、房市收益率必须，也必然持续的降下去。

　　所以，未来的一段时间，我们投资的大逻辑都要不断的调整和修正，来适应整个生态逐步变化的市场。