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昔日公募冠军连踩数雷年内最悲情基金经理或非他莫属

加入日期:2017-12-20 4:07:13


  如果要评一下年内最悲情的基金,恐怕非中邮基金莫属。

  之所以这样说,源于这家基金公司不幸连续“踩”到乐视网尔康制药等A股市场的两颗大“地雷”,如今它又撞上了另一类“地雷”——宣亚国际

  原因在于这家基金公司旗下的多只产品重仓宣亚国际(300612.SZ),宣亚国际收购著名手机社交应用“映客”事项刚刚宣告失败。

  影响如何?宣亚国际今天的表现已初步给出了答案:复牌后先扎扎实实来了一个跌停!

  中邮基金重仓的宣亚国际收购事项终止股票有可能连续跌停?

  已停牌8个月之久的宣亚国际发布公告,公司董事会审议通过议案,决定终止重大资产重组事项。公司原拟进行的重大资产重组事项为:拟以现金方式收购蜜莱坞48.2478%的股权。公开资料显示,蜜莱坞旗下拥有著名的手机社交应用“映客”。

  这一收购事项此前广受市场关注,源于直播行业近年来被很多人视为处于风口的行业,而映客在直播平台业内具有较大知名度。

  另外,作为收购方的宣亚国际作为一家年内登陆A股的上市公司,上市不久就推出规模巨大的收购案,市场对此一度出现质疑的声音。深交所9月份也就此次重组事项对宣亚国际发出问询函。

  从宣亚国际股价表现看,公司股票今年2月在创业板上市,作为新股在上市初期连续涨停,打开连续涨停板后,股票也走势也非常强劲,整体呈上行态势,至4月10日停牌时,股价已是发行价的6倍。

  值得注意的是,今年2月和3月是年内新股表现非常好的一段时期,多数新股上市后涨幅巨大, 3月份过后,这期间上市的新股多数都出现价格回归,与宣亚国际同一天上市的白银有色欣天科技汇纳科技如今股价均不到最高峰的一半。

  这意味着,跟随大市补跌的压力叠加重组失利的消息,宣亚国际复牌后大幅补跌将是大概率事件,甚至有可能出现连续数个跌停。

  根据公开资料推算,中邮旗下的基金是在今年一季度买入宣亚国际,且绝大多数股票是在3月连续涨停后开板之后买入。宣亚国际在开板后的3月3日、3月6日、3月7日龙虎榜买方出现大量机构席位的情形,有可能就是中邮基金在买入。综合推断,中邮基金建仓宣亚国际的平均成本大概率在70元~90元之间(注:除权前)。

  如果宣亚国际在今日收盘价的基础上再来两个跌停,中邮基金将大概率陷入亏损,如果再来3个跌停,将铁定陷入亏损。

  中邮信息产业灵活配置基金、中邮战略新兴产业基金、中邮核心竞争力灵活配置基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置基金等4只基金今年一季度现身宣亚国际前十大流通股东,4只基金合计持有宣亚国际527.12万股,占宣亚国际总股本的7.32%,此后持股比例未再发生变化(注:宣亚国际今年5月份实施送股,4只基金的合计持股数增至790.68万股,但合计持股比例仍为 7.32%)。

  频频踩雷的中邮基金

  除了此次的宣亚国际,中邮基金此前已连踩多个“地雷”。

  最为知名的要属乐视网尔康制药

  2016年三季度,中邮基金以45.01元/股的价格认购乐视网2132.86万股,耗资9.6亿元。

  由于乐视网2017年麻烦不断,且目前仍未复牌,中邮基金连续多次下调乐视网估值,最近一次中邮基金已将乐视网估值价格调整为3.92元/股(注:除权后),如果后续乐视网股价真的跌到这一估值价格,中邮基金将在乐视网上亏损近8亿元,亏损比例超过八成。

  中邮基金重仓的尔康制药今年也爆出“地雷”。11月22日晚间,停牌超过半年的尔康制药发布自查报告。据尔康制药披露,本次自查发现的问题将使尔康制药2016年度财务报告出现重大业绩差错,预计将调减净利润2.31亿元。尔康制药今年三季报显示,中邮旗下的中邮战略新兴产业、中邮信息产业灵活配置基金分别持有3994.16万股和3961.92万股。受虚增利润消息影响,尔康制药在复牌后连续大跌,目前股价较复牌前接近腰斩。

  成也萧何败也萧何风格激进成公募频频“踩雷”主因?

  不论是乐视网还是尔康制药,亦或是宣亚国际,背后都有中邮基金的身影,而且其背后都有一个共同的基金经理,曾经的公募一哥任泽松。

  任泽松敢于集中持股,风格颇为激进,曾凭借集中持有多只牛股夺得了2013年和2014年上半年的公募基金业绩冠军,不过随着市场风格的转换,其集中持股的缺陷也体现出来:一旦某只重仓股出现问题,其基金净值将大受影响。

  此外,从任泽松旗下踩雷的几只基金持股来看,重仓股多为创业板股票,而最近两年恰逢创业板持续大跌。

  此外,从中邮基金入局宣亚国际的时间来看,中邮基金敢于在次新股开板后通过二级市场大量买入,且刚好赶在重组停牌前,其掐准时机博重组的意味也较为明显。不幸的是,并未等来重组的成功。

  无独有偶,另一个曾经的公募一哥王亚伟最近也不太幸运。

  王亚伟通过其旗下产品投资新三板公司中科招商,累计投入超过5亿元,不过中科招商这家私募巨头因“不符合整改要求”,将被全国股转公司强制摘牌。如果最终摘牌,王亚伟旗下相关产品有可能损失惨重。

  王亚伟的投资风格在相当长的时间里也颇为激进,以往曾以成功押宝多只重组股闻名江湖。

  在当前重组审核趋严,强制退市力度加强的大环境下,想通过投资概念、博重组等方式获利的难度已大大增加,这或许也是一些投资风格激进的基金近来频频失利的原因之一,从长远来看,这也不符合价值投资的大趋势。

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