一、 市场概述
12月初以来股指的走弱导致市场做多情绪不足，而年底和月末资金面的趋紧进一步加重了市场的谨慎情绪，利好因素亦缺乏，在此背景下上周股指继续走弱，量能持续萎缩，主要股票指数除沪深300指数外均下跌，不过跌幅有限。期间沪指两次跌破3100点重要关口后均顽强收回，护盘迹象再次显现。但周四尾盘抛压增大下沪指失守3100点和3月初以来的上升趋势线，周五盘中虽再度下探，不过在保险、银行等护驾下沪指成功站回3100点整数关口。
流动性方面，年底资金面有所趋紧，上周央行逆回购投放6000亿元，不过逆回购到期达8450亿元，资金净回笼2450亿元，票面利率仍维持在先前水平。而银行间1日质押式回购利率震荡走低，银行间7日质押式回购利率则震荡上行，其中前者较前一周末下降0.99bps，后者较前一周末上升14.7bps，隔夜SHIBOR利率较前一周末下降9.3bps。随着债市风险事件逐渐得到解决，债市赚钱效应有所转好，上周主要债券指数均录得了上涨。
二、 基金业绩
权益类基金：上周偏股型基金净值平均上涨0.21%，净值上涨的偏股型基金占比约为68.11%，整体表现明显好于上一周。具体来看，新华行业轮换灵活配置混合A（519156）涨幅最大，诺安成长混合（320007）跌幅最大。整体来看，受益于恒生指数的上行，沪港深概念基金表现明显居前，前海开源沪港深蓝筹精选（001837）、广发沪港深股票（001764）分别上涨2.67%、2.61%；军工主题基金跌幅明显居前，前海开源中航军工（164402）、融通军工（161628）分别下跌1.42%、1.40%。此外，白酒基金表现亦较好。
债券型基金：债市反弹下债券型基金小幅上涨，其中混合二级债基净值平均上涨0.29%，可转债基金净值平均上涨0.17%，一级债基净值平均上涨0.35%，纯债基金净值平均上涨0.36%。具体来看，工银瑞信政府债基（164812）涨幅最大，上涨1.54%，创金合信尊利纯债债券（002464）跌幅最大，下跌1.13%。
三、基金投资策略
偏股型基金：短期市场调整是在前期上涨逻辑被打破之后的自我修正，同时也是年末资金面紧张以及假期因素叠加下形成的调整，影响市场运行的相关负面因素可能在节后弱化，市场信心可能出现有限度修复，股指维持低位震荡整理是大概率事件，继续以适度低吸方式参与偏股型基金和配置宝计划1号。
债券型基金：春节前资金面总体仍或偏紧，而债市的风波亦可能继续发酵，叠加央行将银行表外理财纳入监管对债市冲击预期，短期债市存在再次走弱的可能，趋势未明朗前建议投资者控制好债基仓位。不过经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，对未来债市仍可持有一份乐观态度。
QDII基金：美联储加息靴子落地，风险释放后被快速消化，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网（164906）。
货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币（270004）等。