摘要：

　　2017年的第三周，即春节前的最后一个完整交易周，市场先抑后扬，沪指、创业板指在创出阶段性新低后反弹，但受春节效应作用，市场人气低迷，风格分化明显，以价值风格著称的中证100涨幅最大。

　　基金业绩方面，股债双杀，沪港深基金继续领涨，排名靠前，债基则受债市拖累告负。对于后市，节前很难出现大行情已成为市场共识，短期仍看不到趋势性机会，应以控制风险和长期布局为上。当前行情适合定投筹码的积累，等待趋势性机会来临。

　　一、市场回顾

　　股市：止跌反弹。

　　2017年的第三周市场终于止跌反弹，周一市场延续上周的跌势，沪指更是下探3044的低点，两市再现百股跌停的惨状；周二两市企稳反弹，三大指数均呈现深V反转，随后两天市场人气延续低迷，节前效应显现，超跌股逐步企稳反弹，两市基本维持横盘震荡，周五在资金面缓解、乐视网(300104,股吧)复牌后再度上涨等利好消息作用下市场迎来久违普涨。

　　本周市场风格分化明显，价值风格的中证100涨幅最大，为2.03%，成长风格的创业板指虽结束了八连阴，仍下跌2.56%。从消息面来看，地方两会陆续召开，国企混改、供给侧改革成为多地政府工作报告的重点；中国经济增速重返全球第一，2016年四季度GDP增幅6.8%，全年GDP增幅6.7%。

　　图表1：本周市场主要指数表现

　　数据来源：wind，基金豆研究中心，上述数据均为百分比数据；

　　数据截止日期：2017年01月20日

　　债市：延续弱势。

　　本周开始，跨节资金需求逐渐有所体现，资金面有所趋紧，本周的五个交易日里，央行连续净投放，累计净投放9135亿元，维稳意图明显，但由于缴税走款、春节提现等原因，资金面仍偏紧，银行间隔夜、7D 利率大幅攀升，相比上周五大涨27.20bp和19.50bp，中长端利率也有所上涨，但Shibor 1M 和Shibor 3M 利率涨势不及短期利率。市场心态仍较脆弱，货币政策中性偏紧、理财监管趋严、通胀压力抬升等不确定性因素较多，债券市场延续弱势。

　　二、基金业绩

　　偏股基金：跌多涨少。

　　本周各大指数涨跌互现，偏股基金整体表现不佳，平均净值下跌1.25%，（周五净值涨跌未考虑在内）。本周该类基金跌多涨少，受港股利好影响，涨幅居前十位的基金中有三只是沪港深基金；

　　此外，排名相对靠前的基金中，汇丰晋信和东证资管两家公司旗下的基金占比较大；排名靠前的基金均涨幅不大，基本处于3%之内。本周基金普遍下跌，跌幅前十的基金中多在10%之内，浦银安盛、宝盈基金旗下基金跌幅靠前。

　　图表2：本周偏股基金业绩表现前十后十

　　数据来源：wind，基金豆研究中心；数据均为百分比数据；

　　数据截止日期：2017年1月19日

　　债券基金：表现不佳。

　　受债市弱市拖累，本周债基整体平均下跌0.18%，表现不理想。从具体基金来看，涨幅前十的基金中定期开放类债基占据八席，另外两只为分级债基。本周大部分债基都出现下跌，但跌幅不大，受股市拖累，下跌居前的债基多为转债债基，且跌幅基本在2%以内。

　　图表3：本周债券基金业绩表现前十后十

　　数据来源：wind，基金豆研究中心；数据均为百分比数据；

　　数据截止日期：2017年1月19日

　　三、后市展望

　　新年第三周各大股指实现深V反转，但由于临近春节，市场人气低迷，节前难以出现大行情已成为市场共识，上行却乏力，即使偶尔因为利多消息刺激，也只能是单日甚至是半日的反弹，而难以形成持续性表现。当前行情适合定投筹码的积累，等待趋势性机会来临。

　　具体建议如下：

　　1、选股能力突出的成长风格基金长期有望获得突出超额收益，可逢低参与；

　　2、配置均衡的稳健型基金持续性较优，值得长期信赖，可长期布局；

　　3、短期涨幅偏大基金，切莫盲目参与；

　　4、债基业绩出现反复，但风险可控，可适当配置。

　　具体基金可关注基金豆公众号（豆通社）每月基金推荐《2017年养鸡，别错过这些 | 好基推荐》。

　　
　　文章来源：微信公众号豆通社