若论目前市场被讨论较多的私募风云人物，神州牧基金掌门人辛宇应是其中一位。去??5日大跌前，他成功逃顶，名噪江湖；之后空仓大半年，不为市场反弹所动；今年四、五月份又毅然满仓抄底A股?/p>

　　前不久，辛宇直言：“已使用杠杆，仓位高?20%，同时买?0只壳股。”这是什么节奏？

　　毫无疑问，对国企改革题材的专注和倾心研究，让辛宇贴上了“壳王”名号。用辛宇的话来说，今年要想获得超额收益，投资思路要和历史经验不一样?/p>

　　那么，辛宇是如何挑选壳股的？他看上的壳股都有哪些共同特点？接下来将为您带来独家分析?/p>

　　已潜?4只股?/strong>

　　要想梳理辛宇买入的壳股，首先要了解辛宇有哪些投资平台?/p>

　　辛宇最早的资管平台是广东泽泉投资，成立?011年；2014年，又注册了神州牧基金，慢慢将广东泽泉投资的业务转移到神州牧基金上?/p>

　　记者了解到，辛宇还有另外两个资管平台，分别是宁夏神州牧和西藏神州牧?/p>

　　据中国证券投资基金业协会显示，辛宇的宁夏神州牧成立于2014?0?0日，旗下管理红炎盛辉FOF基金；西藏神州牧基金成立?016??5日，旗下管理天路一号证券投资私募基金?/p>

　　今年5月，辛宇满仓买入壳股票，前几天称仓位已有120%，买了五六十只。那么他押的标的有哪些呢?/p>

　　目前上市公司半年报已披露过半，不完全统计发现，辛宇旗下的产品已进?4家上市公司的十大流通股东，包括赛象科技 ?span id=stock_0024512>摩恩电气 ?span id=stock_6003071>酒钢宏兴?span id=stock_6009921>贵绳股份等?/p>

　　火山财富发现，辛宇旗下的泽泉神州?号、上善神州牧3号、泽泉财富管?号和泽泉投资神州?号，这四只产品新?span id=stock_6001271>金健米业的十大流通股东，合计占流通股比例?.6%。其管理的泽泉涨?号基金、泽泉神州牧六号，新?span id=stock_6008021>福建水泥的十大流通股东，持股数量分别?38.9万股?74万股，合计占流通股比例?.35%?/p>

　　不难发现，辛宇买入的股票很多，且存在旗下大部分产品共同建仓持有的现象。不过，每只产品买入数量都不多，合计占上市公司流通股本的比例也相对较低。这样一来，有利于降低风险，保持产品流动性?/p>

　　看好壳资源机?/strong>

　　那么，满仓加杠杆买入壳股的辛宇，其战绩如何？

　　记者注意到，事实上，善于“押宝”的辛宇在前几个月已押对了两只重组股，分别是钱江生化?span id=stock_0005052>*ST珠江?/p>

　　7?1日，*ST珠江公告称，公司控股股东万发房地?/a>拟通过协议转让所持有?.12亿股股权，占上市公司总股?6.36%。万?span id=bk_451>房地?/a>?016??8日收到北京市国资委批复，同意其将所持本公司全部股份协议转让给京粮集团?/p>

　　而在6?日，*ST珠江发布《关于重大资产重组停牌进展公告》，披露了截??9日的十大流通股东情况。其中，红炎神州牧和上善神州?号新进入该公司十大流通股东，分别?34.38万股?79.53万股。此?ST珠江公布的一季报中，前十大流通股东还没有这两只基金?/p>

　　钱江生化透露，拟收购江苏宝众宝达药业有限公司控制权，后者是综合性药企，属省级高新技术企业，主要从事医药、兽药和农药等精细化学品的研发、生产和销售?/p>

　　辛宇曾表示，壳股的核心价值在于重组预期，核心要素就看政策，如果注册制、战略新兴板不推出，整个IPO堰塞湖还是当下的状况，壳资源只会越来越稀缺，因为借掉一个少一个。神州牧定义壳股的标准核心就是，出让方的出让意愿很强，同时市值和借壳包袱又不大的这类公司，且跟国家政策又吻合。比如国企的壳，下半年可能会有较好的投资机会，整个大股东会把它作为资产证券化平台，然后注入新的资产，这样整个公司就会“乌鸡变凤凰”，价值重估?/p>

　　?投资)国企改革(题材)还是要把政策研究明白，把各个地方政府的政策、公开信息弄清楚，还有股票价值、价格等有机结合起来。炒股票千万不要去迷信消息，要立足于公开信息。我们做壳资源股票，都是立足于公开资料。”辛宇说道?/p>

　　入选壳股存七大特?/strong>

　　仔细研究辛宇买入?4只壳股后，记者发现这些股票有一些共性：

　　第一，大部分股票为国企。比如，金健米业实际控制人为长沙市粮食局；酒钢宏兴最终控制方为甘肃省国资委；钱江生化最终控制方为海宁市财政局；福建水泥最终控制方为福建省国资委；贵绳股份最终控制人为贵州省国资委；*ST珠江最终控制方为北京市国资委；西安饮食最终控制方为西安市国资委；山西三维最终控制方为山西省国资委；华纺股份最终控制方为滨州市国资委；*ST星湖最终控制方为广东省人民政府?/p>

　　第二，从板块和行业来看，辛宇买的壳股没有行业偏好，但?span id=stock_3950032>中小?/a>居多。目前来看，还没有一?span id=stock_3950042>创业?/a>公司?/p>

　　第三，股价绝对值基本都很低??4日收盘，赛象科技?.71元、酒钢宏?.65元、摩恩电?1.80元、山西三?.91元。股价低，向下空间很有限，同时也意味着将来可能上涨的幅度可以更大?/p>

　　第四，股价处于底部区域，且今年以来上涨幅度很小。翻看赛象科技、酒钢宏兴等辛宇买入的股票走势图，可以看出，基本都是处于大底部区域震荡，上涨幅度很小，拥有较高的安全边际?/p>

　　第五，市值小。绝大部分股票市值都比较小，集中?0亿~50亿元。截??4日，赛象科技市?5.8亿元?span id=stock_0024992>科林环保 41.8亿元、福建水?3.6亿元、贵绳股?2.1亿元、西安饮?2.3亿元?/p>

　　第六，普遍为绩差股，但一些公司有业绩转好迹象。如西安饮食从去年四季度到今年二季度，每个单季度的净利润分别?2036万元?1248万元?336万元。酒钢宏兴在上述三个季度的净利润分别?38.4亿元?2.67亿元?.94亿元?/p>

　　第七，一些公司有较强卖壳意愿。典型的如钱江生化，此股是一只绩差股，此前一直被市场认为是绝好的壳资源。还?ST珠江，此前就有较强烈卖壳意愿，后来公司披露公告称，被京粮集团借壳，而辛宇正好潜伏其中?/p>