在季报、半年报以及年报中，上市公司均会对前十大股东之间是否存在关联抑或一致行动进行专项说明。不过，总体来看，上市公司对于陌生的股东大多以“未知股东之间是否存在关联关系”进行阐述。即便是部分股东关系已经在其他地方被明确，仍不会体现在报告当中。每经投资宝了解到，上市公司在编制报告时多是抱着“能确认就确认，不能确认就说无法核实”的态度。有分析人士认为，倘若强化此类核查，一些庄家提早现形的可能或更大?/p>

　　马甲账户频频“躲过”信?/strong>

　　近期，上交所针对昌九生化股东关系的问询，将多组牛散抱团炒作公司股票的事情予以曝光。从问询情况来看，监管层采用了大数据技术，将这些牛散之间隐藏的关系发掘出来。股东之间无意或刻意隐瞒了关联，这与昌九生化似乎并不相干。但需要指出的是，这些股东都出现在公司一季报前十大股东名单中，公司仅仅以一句“未知其他股东之间是否存在关联关系”便了事?/p>

　　事实上，在A股市场上，像昌九生化这般获得牛散抱团式交易的情况并非个案。牛散们或父子搭档、兄弟姐妹联手，或是家族帮衬、妻女督战，游走于二级市场，定增重组?span id=Info.326>大宗交易等利益通道。在一些情况下，这些牛散中部分人早已悄悄进入了上市公司前十大股东名单，甚至已经举牌。但只要其未被查出关联关系，即便是面对前十大股东名单发生翻天覆地的变化，一些上市公司仍然是“未知”的口吻?/p>

　　以任氏家族抱团炒股事件为例。安徽证监局曾在4月份披露了一份行政处罚决定书。其中披露，牛散任向东、任向敏兄妹等人利用裙带账户，隐瞒举?span id=stock_0025902>万安科技等行为?/p>

　　经查明，任向敏、任向东、任巍峰利用其控制账户于2014??4日开始买入“万安科技”，并于2014??日首次持股比例合计超?%?015??4日持股比例达到最高?.45%。截至各账户调查日，账户组累计持股比例为4.4%。监管部门认定，任向敏、任向东、任巍峰构成一致行动人。三人自2014??日至各账户调查日，始终未履行信披义务?/p>

　　查阅万安科技历史公告可以发现，任向敏同其控制的程伟账户在万安科技2015年一季报里曾同时现身，二人的持股比例?.51%?.37%。在2015年半年报中，二人的持股比例分别为4.39%?%?/p>

　　不过，这股新势力显然没有引起上市公司的注意。万安科技一直称，无法判断其他股东是否存在关联关系。此后，任氏家族悄然遁走，万安科技2015年三季报中已经没有他们的身影。直到监管层处罚书的出现，其违规行为才被曝光?/p>

　　事实上，任氏家族还曾抱团交易华西股份等股。任向敏?015??0日个人举牌华西股份后未停止交易，结果触犯了《上市公司收购管理办法》的红线。在权益变动书中，任向敏称没有一致行动人。然而华西股?015年半年报显示，包括程伟、任向东、任中秋等任氏家族成员已经悄然进驻华西股份，四人合计持股比例?0.89%。对于这些股东之间的关系，上市公司在报告中一直表示“未知”。即便是监管层已经于4月份披露了针对任氏家族违规行为的行政处罚决定书，华西股份4月末?016?季报对此的表述依旧没有变化?/p>

　　不知“一家人”同时进驻？

　　更有甚者，一些上市公司前十大股东之间的关系早已众人皆知，但公司在报告中却对此却“视而不见”?/p>

　　?span id=stock_0026042>龙力生物，公?016年一季报显示，自然人刘天尧、刘岳均新进公司前十大股东名单。其中，刘天尧持有公?80万股，持股比例为1.55%；刘岳均持有公司股份548万股，持股比例为1.09%?/p>

　　上市公司在一季报中表示，未知股东之间是否存在关联关系，也未知其他股东是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。这样的表述常见于上市公司季报，甚至定期报告当中，可谓并不稀奇。不过，刘天尧、刘岳均之间的关系其实十分明了?/p>

　　此前，A股上市公?span id=stock_3001432>星河生物曾于1月初完成了发行股份购买资产事宜。上市公司通过发行股份方式购买了玛西普100%股权，而刘天尧、刘岳均都是公司这笔交易的交易对手。据交易草案披露，刘岳均和刘天尧之间系父子关系。二人均分别获得上市公司发行?673.65万股股份，进入上市公司前十大股东名单。此后，?季报和半年报中，星河生物在“股东关联关系或一致行动的说明”一栏，继续披露了二人的父子关系?/p>

　　既然刘岳均、刘天尧的关系如此明显，为何龙力生物却没有在季报中对此予以明确？

　　对于上述情况，每经投资宝15日以投资者身份致电龙力生物，公司证券部一位人士开始表示，公司对此不了解，但他认为这两人之间应该没有关系。在每经投资宝的追问之下，该人士表示在核实后给予回复。此后，该人士回电表示，因为这二人与公司重组参与方之间没有关联，所以公司未对二者之间是否存在一致行动关系进行核查。他还表示，目前没有这方面的要求?/p>

　　每经投资宝注意到，类似家庭组合炒股的情况在A股并不少见。有“香水大王”之称的牛散周信钢带领着妻女同进退，在A股早已是众人皆知。截至一季度末，周信钢与其妻子李欣、女儿周晨或两人或三人同时现?span id=stock_3002832>温州宏丰?span id=stock_3004212>力星股份等公司的前十大股东、流通股东名单。不过，相关上市公司在其报告中对这些股东之间的关系，几乎都没有详细提及?/p>

　　有分析人士认为，对于这种彼此关系已经明确的股东，上市公司应该在报告中细化对其的信息披露，并在一定程度上提升核查力度。毕竟除了明面上的关联股东外，一些牛散还可能存在马甲账户潜藏的情况?/p>

　　资料显示，如博通股?/a>便曾发生过此种情况。去?月，黄永飞、顾萍、黄凯凯三位股东在明面上宣布一致行动关系，从而举牌博通股份。然而，这些人背后却隐藏着顾春泉、黄培、秦晶晶、秦伟等4个疑似关联账户的情况。直到上交所出面要求上市公司核查，这7人之间存在的一致行动人关系才逐渐被揭示?/p>

　　股东关联关系有信披要?/strong>

　　上述分析人士指出，之所以要提倡上市公司在报告中强化对主要股东之间关系的核实，借用上交所此次要求昌九生化核查的一句话来阐述便是：“本着对投资者负责的态度”。通过此举，一些庄家提早现形的可能或更大。在某种程度上，也可以为上市公司针对潜在的“野蛮人入侵”提供预警?/p>

　　著名经济学家宋清辉向每经投资宝表示，定期报告是具有法律效力的信披，上市公司有义务对报告的完整性负责。当前，牛散抱团潜伏上市公司的情况比较常见，加强主要股东关系的核查很有必要?/p>

　　某上市公司董秘向每经投资宝表示，诸如季报、定期报告在披露前十大股东名单的时候，需要说明他们之间是否存在一致行动关系。不过，在具体填报过程中，很多时候是能确认就确认，不能确认就说无法核实?/p>

　　每经投资宝注意到，关于上市公司前十大股东之间的关系的信息披露问题，监管层曾出台过相关规定?/p>

　　资料显示，深交所曾发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则?号——年度报告的内容与格?2014年修?》，以及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则?号——半年度报告的内容与格式(2014年修?》。上述两项规定都明确提出：如?0名股东之间存在关联关系或属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的，应当予以说明?/p>

　　然而，上述董秘也指出，在实际的操作过程中，上市公司对于股东身份的核查手段有限。大部分情况下，公司只能采用向股东发函问询等方式核查。一旦股东不主动或无法取得联系等情况出现，核查的实际效果就可能大打折扣?/p>