泰达宏利刘欣:明年市场具有结构性向上机会_顶尖财经网
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泰达宏利刘欣:明年市场具有结构性向上机会

加入日期:2016-12-28 21:32:10

  泰达宏利日前宣布,继泰达宏利睿智稳健混合基金发行后,公司将再推一只目标风险策略基金——泰达宏利睿选稳健灵活配置混合型证券投资基金,于12月26日发行。该基金仍力争将投资组合的长期波动率控制在10%附近,并在此基础上努力为投资者获取更好回报。

  “市场反应超乎预期,说明了投资者在震荡市下对目标风险策略的认可。”泰达宏利睿选基金拟任基金经理刘欣表示,泰达宏利睿智也曾颇受市场欢迎,当时预计销售目标7亿元,但最后的认购金额超过13亿元。

  刘欣称,作为国内首只目标风险策略基金,泰达宏利睿智发行时即受到主销售渠道的认可,因此公司迅速与招商银行合作发行第二只。这两只基金均采用波动率来明确标示风险程度,引入统计与基本面双重风险模型,将风险因子量化分解,并构建风险矩阵,达到控制组合波动率的目标。与此同时,该基金采用量化多因子模型进行投资,获取超额收益。

  对于明年A股市场的演绎,刘欣认为仍将处于震荡的阶段,但其中将蕴含很多结构性向上的机会。从基本面看,整体经济还处于触底的过程中,但大幅下挫的风险不大;在交易角度看,整体市场情绪较弱,也不支持太大的向上或向下行情;而从估值的角度,市场整体的估值处于相对中性偏高的历史水平,部分蓝筹股偏低。但值得注意的是,估值中性偏高的位置并不可怕,整体较低的利率水平对于较高的估值仍有支撑。另一方面,部分蓝筹股的股息率较高相对较低的利率有一定的吸引力,具有结构性向上的机会。

  他还提到,量化基金很大一部分捕捉的是市场“错误定价”的机会,而量化基金是否能够盈利,取决于市场“错误定价”的机会多少,以及市场中量化基金的多少。如果这两个要素在短期不发生太大变化,量化基金仍然具备很好的前景。

编辑: 来源:中国证券报-中证网