私募基金争相逃出壳股多家私募持股降至举牌?东方财富?Eastmoney.com)_顶尖财经网
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私募基金争相逃出壳股多家私募持股降至举牌?东方财富?Eastmoney.com)

加入日期:2016-10-19 7:54:01

  曾经牛人扎堆儿的壳股如今风光不再,私募基金是否继续现身上市公司、成为持?%以上的大股东已成悬念。眼下正是他们调仓换股的时候,市场爆出私募正在撤离壳股的消息?/p>

  事件

  神州牧基金退?span id=stock_0024992>科林环保

  科林环保日前公布的A股首份三季报显示,二季度才入驻科林环保的神州牧基金,在三季度有两只产品已退出公司前十大流通股股东行列?/p>

  北京神州牧投资董事长辛宇今年二季度重仓科林环保——半年报显示,辛宇管理的上善神州?号证券投资基金在二季度持有科林环?17.53万股,占流通股比例?.85%?span id=stock_1660112>中欧盛世资产?span id=stock_6011661>兴业银行—泽?进取)19号资产管理计划二季度持有科林环保102.92万股,占流通股比例?.75%,两只产品分别为科林环保的第八和第十大流通股东,而此次披露的三季报已经不见辛宇的身影。据了解,在科林环保复牌前,辛宇旗下的基金已退出该股?/p>

  据测算,若辛宇在二季度时?6.05元的最低价买入科林环保,在三季度以24.3元的高价卖出,则最高收益超50%,盈利近2000万元。辛宇对此表示,“今年二季度买入的股票有40?0只,中间有一定调仓比较正常,目前行情想要大赚也比较难,有些标的我们赚百分之十几就走了。”当然辛宇也错过了科林环保从三季度开始的涨幅至少60%的一波行情?/p>

  追访

  多家私募持股降至举牌?/strong>

  去年股灾以后,部分私募机构看好二级市场上股价处于低位、市场供需不平衡、壳股价值凸显的股票,纷纷抢购壳股资源。“先行者?span id=stock_832168_TB>中科招商去年7月?月间举牌16家公司,包括朗科科技?span id=stock_0023522>鼎泰新材?span id=stock_0000042>国农科技?span id=stock_3002772>海联?/a>?span id=stock_0000142>沙河股份等。广东新价值投资的罗伟广则成立多只阳光举牌基金,去?0月?1月进入疯狂“扫货”模式,先后举牌科斯伍德?span id=stock_0007102>天兴仪表天广消防?span id=stock_0006132>大东海A?span id=stock_3003402>科恒股份等十几家公司。浙?span id=stock_831896_TB>思考投?/a>则两度举?span id=stock_6007661>园城黄金,持股比例超?0%。广州创势翔投资也先后举牌了通达电力?span id=stock_3003722>欣泰电气。今?月?月,神州牧基金的辛宇表示战略性看好壳资源机会,大手笔一次性买?0?0只壳股?/p>

  如今,私募退出壳股的热潮正在蔓延,不少机构的减持可以佐证?/p>

  今年8?日晚间,鼎泰新材发布公告称,中科汇通将进行清仓式减持,即有可能要减持其所有持股。这意味着中科招商收益?00%,赚?亿元?/p>

  7?7日,大东海A公告称新价值投资减?2.53万股,持股降?%以下?/p>

  6?8日,园城黄金公告称思考投资减?21.14万股,占总股本的0.54%,不再是持股5%以上的股东;

  6?日,天兴仪表公告称新价值投资已减持10.72万股,占总股本的0.07%?/p>

  5?6日,科恒股份公告称新价值投资连续卖?0.65万股,持股比例低于举牌线?/p>

  探秘

  炒壳逻辑发生变化

  举牌与炒壳是一种明显的制度套利,并购重组已成为部分上市公司实现市值神话和盈利增长的重要手段?/p>

  今年9?日,证监会对外发布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》,相对6?7日发布的公开征求意见稿,进一步弥补了监管漏洞,完善了配套监管措施,取消重组上市的配套融资,提高对重组方的实力要求,延长相关股东的股份锁定期,遏制短期投机和概念炒作,加强了对重组相关方股份锁定期、重组上市认定标准的规范。被誉为“史上最严”的重组新规彻底改变了投资者对重组的炒作预期,“炒壳”的热情受到打击?/p>

  从意见稿出台到目前,据北京青年报记者不完全统计,重组失败的公司已达百余家。业内人士认为,在如今的监管环境下,一方面,由于监管对重组项目的审核趋严,原来一些钻空子、质量不过关的项目通过审查的难度很大,私募埋伏壳股的套利空间被压缩,而且时间、项目上不确定性变大;另一方面,原来私募买的有些股票虽然最终没有重组,但在之前“炒壳”盛行的环境下,受到预期推动也会上涨,现在这种因为预期而上涨的空间大大压缩?/p>

  格上理财分析?/a>表示,国内股票市场供给受限,壳资源有其投资价值,但随着监管趋严、个股退市渠道的放开,壳资源不再遍地黄金,只有那些真正涉及产业整合背景、有基本面支撑且满足并购重组认定标准的壳股票才具有投资价值。“今年中概股回归受阻,证监会收紧重组政策,一些短期投机和概念炒作的壳资源遇冷,也给市场异常火热的炒壳行为持续降温,私募作为市场价?span id=stock_834426_TB>发现?/a>之一,也在不断追寻真正具有投资价值的壳股。?/p>

  趋势

  中科招商囤壳被重?/strong>

  在今年的炒壳潮中,对业界震动颇大的是中科招商囤壳模式的终结?/p>

  对于早先登陆新三板的私募基金来说,挂牌——圈钱——投资——做大市值——再圈钱——再投资被认为是“一本万利”的买卖。今??7日,新三板对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件,其中所增加的限制条件成了A股囤壳模式的大杀器。这些限制条件包括管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上、私募机构持续运?年以上、募集资金不得投向沪深交易所二级市场上市公司等?/p>

  数据统计显示,自去年3月登陆新三板后,中科招商两轮定增合计募资85.42亿元,再加上挂牌前的4.95亿元现金定增以及2015?月的10亿元定增,中科招商合计募资超过百亿。自去年6月股市深度调整以来,中科招商通过旗下子公司中科汇通股权投资基金逆势举牌?6家A股上市公司,涉及金额?8.45亿元,持股在10%以上的包括朗科科技、宝诚股份、国农科技等。中科招商的举牌标的多是经营状况和盈利能力不突出的企业。中科招商董事长单祥双曾表示,选择举牌公司标准是“公司盘子比较小、市值相对低、主营业务一般,但产业发展空间巨大,经历了大跌之后,重组并购空间很大”?/p>

  低位囤壳、举牌重组的中科模式,在证监会新规之下受创甚重。自新规出台??日,中科招商股价跌幅?5.80%,市值仅?71.09亿元,而最高峰时中科招商市值一度达到了1330亿元。在今年的半年报中,中科招商利润骤降,同比下滑达87.74%。公司坦言,这是受到二级市场公允价值变动的收益波动影响?/p>

  同样悲催的还有私募大佬王亚伟。从去年底开始,王亚伟持续买入中科招商股票,加上分红扩股,如今其旗下基金已持有中科招?.54%的股份,位列第十大股东,据称这笔投资一度浮亏超?5%?/p>

  与此同时,广州创势翔投资由于踩雷欣泰电气,相关产品折损严重,旗下鼎盛对冲基金、悦翔盛世基金、鼎盛对?期基金等净值不再更新,一直停留在0.9元左右,有的甚至只有0.7元左右?/p>

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