交银施罗德分析指出，熔断机制设置的初衷是为了降低市场大幅波动概率，维护市场稳定，防止市场在短期内发生非理性大幅波动。但是从今日市场表现来看，在磁吸效应的作用下，从指数首次触发5%的熔断阈值暂停交易15分钟后，只用了几分钟的时间便再度触发7%的阈值。从目前市场的反馈效果来看，或显示出当前的机制未能有效控制和约束市场的非理性行为，市场给出的测试结果和机制设计的初衷出现一定背离。

　　交银施罗德分认为，流动性的边际性变化是影响当前A股市场趋势走向的诸多矛盾因素中最主要的矛盾。近期，流动性趋于年关抽紧。上周央行六个月来首度暂停公开市场逆回购操作，上周推出100亿元逆回购，而同时700亿元7天逆回购到期，净回笼600亿元人民币。央行近期举动或意味着将有其他方式的宽松措施出台，例如降准或定向工具，但之前市场对11—12月份或将有一次降准的预期也未能兑现。此外，7天回购利率（R007）变化中枢再度上移，上周资金面略有收紧，R007上升12bp至2.56%，R001上升8bp至2%。综合来看，市场认为跨年时点资金面并不宽松。加之今天熔断机制本身带来的市场心理性恐慌性抛售，也加剧了流动性的进一步收缩。

　　除此之外，估值修正、减持解禁压力、人民币汇率贬值等因素的综合发酵也一同导致了今日暴跌。