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　　在股市里，投资者几乎都盼着自己所持的股票有重组故事，同时，所有的投资者都担心所期盼的重组最终夭折，因为大家都不愿在长长的几个月停牌后等来的只是期望落空，并伴着股价的跌落。不幸的是，这类恶魔近期常常发生，防不胜防。江泉实业（600212）重组就是一例，一众基金便摊上了这桩倒霉事。

　　近日，唯美度借壳江泉实业的方案夭折，成为资本市场中又一起重组“黑天鹅”事件。3月9日，江泉实业复牌，当日大跌10.01%，封上跌停板。昨天，跌停开盘，之后被自救资金拉得七上八下，振幅之大也挺可观，全天巨量，最终只以微涨6分收盘。

　　据了解，江泉实业是嘉实医疗保健、富国低碳环保、金鹰元丰以及中海可转债4只公募基金在2014年第四季度末所持有的重仓股。如果所涉公募基金未能及时减持，那么这些产品可能会迎来浮亏的命运。

　　江泉实业重组愿景破灭

　　早在2014年9月，江泉实业发布重组预案，若交易顺利完成，公司将被化妆品企业唯美度借壳，化身为化妆品的研发、生产、销售及服务商，进一步改善公司的财务状况，以及增强公司的持续盈利能力和抗风险能力。

　　在此前重组预案中披露的“盈利预测补偿协议之补充协议”中，唯美度的相关股东承诺，在2015年至2017年实现的实际净利润分别不低于1.5亿元、1.84亿元和2.16亿元。这一美好的愿景使得投资者对江泉实业的发展前景充满期待。在江泉实业公布重组预案后的2014年9月12日，该股恢复交易，自3.5元的股价启动，接连拉开8个涨停板。

　　然而事情的发展并非如投资者所预想的那般顺利，唯美度发给江泉实业的书面终止函最终使得这场重组“夭折”。

　　有分析人士称，预计江泉实业复牌后，很多资金会撤离，投资者将要遭受不小的损失。公司方面则表示股价走势“无法预测”。3月9日，宣布重组失败的江泉实业首日复盘，当日大跌10.01%，以8.18的价格收盘。

　　对于江泉实业的重组失败，有分析人士指出，从表象上来看，公司似乎是“被迫”终止重组，但不可否认的是，这也从侧面折射出公司对本次重大事项不够谨慎，对于造成的影响也难辞其咎。而江泉实业对此的表态是，鉴于公司重组方对重组相关协议的签署缺乏谨慎的态度，致使公司重大资产重组事宜受到重大影响而终止，公司保留采取进一步措施的权利。

　　这并非羊年以来发生的唯一一起重组发生意外的事件。近日，金刚玻璃（300093）发布公告，称因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核。据了解，近半年以来，已有约30家上市公司公告重组事件失败。

　　四只基金或陷浮亏危机

　　事实上，并购重组从来都是公募基金所青睐的主题之一，此次遭遇“黑天鹅”的江泉实业也出现在了部分公募基金2014年4季度所持十大重仓股的名单中。

　　据不完全统计，截至2014年12月31日，有4只基金重仓持有江泉实业。具体来看，截至去年年末，嘉实医疗保健持有江泉实业346万股、富国低碳环保持有逾274万股、金鹰元丰保本持有1万股、中海可转债持有26万股。

　　值得注意的是，除了嘉实医疗保健此前没有可比重仓股资料外，其他3只基金均是在去年第4季度才将江泉实业加入到十大重仓股名单中的。如果在去年年末持有该股的基金未能及时减持，则可能将会面临浮亏的风险。

　　而从去年3季度末出现在江泉实业十大流通股东名单中的中欧新趋势、中欧新蓝筹、招商安润以及银华成长几只基金来看，江泉实业并未出现在上述4只基金的去年4季度末十大重仓股名单中。

　　事实上，在A股市场中，因重组成功股价一飞冲天的股票比比皆是，提前潜伏布局重组股并最终获益的基金经理也屡见不鲜。然而，在重组组光鲜亮丽的外衣下，同样隐藏着巨大的风险，此次在重组失败后遭遇跌停的江泉实业就属其中一例。

　　除了鲁北化工（600727）、福建金森（002679）等因各种原因由上市公司主动叫停外，还有威华股份（002240）、万好万家（600576）等并购重组因遭到证监会否决而被动叫停。随着监管日趋严格，上市公司重组失败的例子日渐频繁。有分析师表示，重组方的背景、注入资产的质量、亏损企业的债务数额以及是否获得当地政府的支持都直接决定了重组的成败，所以投资者在选择重组题材时，一定要擦亮眼睛谨慎选择。