根据我们的宏观择时系统、利率下行的预期和市场资金流入的情况,我们认为大盘持续短期仍将上涨,除了券商领涨外,蓝筹股所属板块银行、保险、房地产、有色、军工将有极大机会,跟踪宽基指数、蓝筹股所属板块指数的分级B仍有很大可能继续“飞得更高”,推荐跟踪沪深300、金融、军工、房地产、有色、资源、环保板块指数的分级B。

B级价格杠杆实时详情,请参考长江证券金融工程分级基金实时数据监测——分级基金B级杠杆监测(http://t.cn/RzXHu3V)。

上折:持B者注意折算风险,看涨者建议折前申购母基金

对于即将上折的基金,持有B级的投资者请注意损失部分溢价和停牌的折算风险;未持有B级并看涨后市的投资者建议在折算前申购母基金

套利+持有组合操作

选择跟踪大盘指数的母基金做套利。收盘前申购,并用股指期货对冲系统风险。拆分到账后,若有溢价卖出;若极端情况下溢价变成折价,则持有等再次溢价或者合并赎回。对冲得当,最坏情况损失手续费和时间成本。推荐沪深300分级(市场7只)。

选取跟踪板块有望进一步上涨的做套利。如果跟踪板块将继续上涨,可以避免系统风险,并且溢价有望进一步变大,风险较小还能获得额外收益。推荐跟踪蓝筹股所属板块银行、保险、房地产、有色、军工等分级B。

如果套利拆分到账后,分级基金跟踪板块仍持续上涨,卖A留B。

如果套利拆分到账后,分级基金跟踪板块开始下跌,卖B留A。由于近期市场大涨和B级溢价大幅拉升,使得分级基金A级折价幅度加深,一旦市场开始调头,A级折价必然缩小,A必然会上涨。同时大部分A级将在2015年第一个交易日分红,此时保留A级,隐含收益率非常高。

母基金溢价实时详情,请参考长江证券金融工程分级基金实时数据监测——分级基金套利实时监测(http://t.cn/RzXHu3V)。

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