而发行规模最大的汇添富收益快钱货币A，在经历去年九月底8442.9亿的高位后，也一路下滑到12月4日的5854.7亿，几近腰斩。

　　而这距余额宝横空出世，并带领宝宝们一路攻城略地不过一年半的时光，未免恍如隔世。

　　事实上，从2013年6月至今，宝类基金产品数量不断增长，从18只增加到92只，而今年前11个月成立的基金中，规模超百亿的除嘉实元和之外，其余均是货币基金，分别是中融货币、国泰安保货币、工银薪金货币和诺安天天宝，其暗中角力可见一斑。

　　收益率下滑趋势明显

　　同花顺数据显示，从去年6月30日至12月4日的宝类基金7日年化收益率，在资金捉襟见肘的2013年，基本都处于脉冲式上涨阶段，个别时间点平均收益率甚至超过6%。

　　经济观察报选取的2013年6月30日、9月30日和12月31日三个有代表性的时间节点，七日年化平均收益率分别是 4.24%、4.82%及5.89%。与当年的银行利率相比，该类产品的竞争优势明显，令货币基金的投资者们急剧膨胀。而今年的数字发生了微妙的变化，2014年3月31日、6月30日、9月3日的平均收益率分别为4.92%、5.45%和4.63%，12月4日当天的最新数据是4.38%。“宝宝”们正在经历着整体收益率逐渐下降的厄运。“与其说下滑，不如说他们正在回归到一个更合理的状态。”银河基金评价中心分析师向记者解释道。

　　博时基金的基金经理分析所言，过往所出现的一些基金公司竞相通过牺牲流动性来攀比货币基金收益率，本身就是一种反常的行为。

　　当资金面进入紧张期，货币基金的收益率必定会有所攀升，这也就是为何去年年末平均收益率高达5.89%的原因。同样的情况也出现在今年6月30日，当时正处银行半年度末考核，存款资金压力较大，此时的基金经理拥有更多与银行“议价”的空间，出现了收益短时性的提高。

　　另一方面，如果股市呈现持续回暖趋势，降息通道打开，双重压力下，原先在理财市场的资金将会大量的重新回流到二级市场，必将使得宝类产品资金量急剧缩水，对收益造成的负面影响不言而喻。明年宝类产品收益继续下滑已成不可逃避的事实。

　　收益排名黑马涌现

　　通过横向数据对比，记者发现一个并不为大众所知晓的现实是，规模较小的基金公司在宝类产品中的更显得激进，收益率也更高。其中宝盈货币B及宝盈货币A多次登上收益排行榜的第一第二位。其中，宝盈货币B在今年6月30日的7日年化收益率创下了25.4%的绝对高度。而华宝兴业的现金宝货币B则表现的更为稳健。统计数据显示，该基金多次出现在排行榜的前十行列，且7日年化收益率均突破5%，今年12月4日的收益率更是达到8.3%，成了逆势上涨的典范。

　　虽然上述公司货币基金阶段性七日年化收益率存在一定偶然性，但也反映了货币基金规模小，有利于阶段性冲高规模的特征。

　　至于曾经一度名声大噪的汇添富现金宝，今年的表现似乎差强人意，今年上半年的收益率严重下降，甚至出现了跌破3%的局面。

　　排名倒数的榜单中，记者屡次找到了光大保德信的身影。有别于其他宝类产品由高到低的走势，光大保德信的薪金宝货币A自成立以来，大部分情况下收益率均低于4%，尤其在货币基金普遍站上5%的收益率时，它的表现只能投资者选择用脚投票。

　　余额宝领衔规模下降

　　经历2013年货币基金整体规模大跃进后，基金行业货币基金规模呈现两头大，中间小的“畸形”格局。“因为面向普通小白人群，天弘余额宝规模受利率或者季末存款压力的影响并不大。”一家第三方理财机构分析师向记者表示道他预测即便是近期股市持续走强，从余额宝回流到股市的资金不会特别明显。

　　但即便如此，上述分析师亦坦言，余额宝未来规模继续增长趋势将显著回落，其在三季度已经遭遇净赎回的尴尬。

　　排名规模2、3位分别是大成货币和兴全添利宝货币基金，两家公司货币基金虽然收益率平平，但因为依靠人保集团(大成基金)和兴业银行(兴全基金)背后支持，规模都接近千亿，但随着股市持续转暖，这部分资金是撤是留，亦具有最大的不确定性。

　　比较相对规模变化，工银瑞信、兴全基金和嘉实基金在最新的三季度规模榜单中，规模增加较多，分别增加349亿元、270亿元和235亿元；而天弘基金、华安基金和华宝兴业规模减少绝对量较多。

　　小公司中，华宸未来、英大基金和德邦基金规模降幅较大，规模变化率降幅分别为43%、26%和25%。

　　融360理财分析师张懿望认为，2015年市场资金面将呈现较为宽松的格局，随着市场利率近一步走低，货币基金收益率也将回归到3%-4%的历史均值水平。