进入四季度，A股市场的走势超出了很多投资者的预期，不到一个季度，上证指数上涨了31%，很多投资者更是“满仓踏空”，A股市场目前有没有风险，未来的投资机会又在哪里？中国基金报记者采访的多位私募人士都认为，牛市行情已经基本确立。

　　牛市基本确立

　　深圳明曜投资董事长曾昭雄表示，这轮行情发起的原因和背景主要在于两点，一是股市估值比较低，二是货币政策的变化，从定向宽松到降息，未来或继续降准，在这两个因素的引导下，目前蓝筹股估值修复已到一半，牛市也基本确立，这是牛市的第一阶段。

　　上海汇利资产总经理何震表示，和前两年的A股市场相比，在这一轮行情中新增资金进场比较明显，目前也基本上确立了牛市。

　　时代伯乐总裁蒋国云也表示，从居民资产配置的角度出发，过去10年是居民投资房地产的黄金10年，但是未来房地产行业除了一线城市会略有上升之外，其他二三线城市都将进入下降通道，在居民大类资产配置上，未来只会向股票市场倾斜。在此基础上，蒋国云非常看好未来股市的投资机会。

　　上海宝银创赢投资董事长崔军表示，未来上证指数将涨到8000点，主要理由在于，A股市场已经跌了7年，估值非常便宜，在沪港通和A股纳入MSCI指数的背景下，A股市场值得看好，现在是牛市的初期阶段。

　　中卓投资执行总裁兼基金经理莫小城认为表示，从券商保险银行等金融板块轮番上攻的情况看，这波行情应定性为价值回归，具有牛市的特征。

　　不过，曾昭雄还表示，市场从底部上涨至今尚未有过像样的调整，即使是再强的牛市，未来也有可能会调整。

　　蓝筹仍有机会

　　在上证指数处于3000点的位置上，未来的投资机会又在哪里？多位私募都看好蓝筹股的表现。

　　曾昭雄表示，近期券商和“一带一路”是龙头板块，这两个板块估值修复已基本完成，未来蓝筹股仍会有行情，但是表现会分化。

　　崔军表示，未来的方向是沪深300指数的成分股、上证180指数成分股，因为这些股票才是沪港通、国际资金喜欢投资的标的。对于创业板 ，他认为创业板指数从600点涨到了1700点，有些创业板股票估值高达上百倍，不太看好。

　　莫小城同样看好大盘蓝筹股行情，他甚至表示，投资者如果错过了券商股，就一定不要错过保险和银行，要配置一定比例的保险股、银行股和低估的有实质性改革措施的大盘蓝筹股。

　　富舜投资则继续看好券商股，其认为2015年券商股仍有机会，不过由于短期涨幅过高，建议投资者不要盲目追高，对于实力强且弹性好的券商股，可在未来逢低介入。

　　广州安州投资认为需要关注国企改革， 明年是国企改革政策落实大年，从中央到地方都将逐步进入政策落实实施阶段，这必定会对部分上市公司的估值产生很大影响，相关板块也会有很好的表现，同时，一些成长转型的个股应该也存在比较好的机会。

　　何震则更偏好互联网、医疗等行业，他认为这些行业是未来的方向。