牛市私募新发忙渠道拥堵愁无解

　　近期上证综指录得七连阳，指数直逼2700点，成交量再创新高，行情气势如虹。对市场非常敏锐的私募基金正在加紧发行新产品，多位私募人士向中国基金报记者表示，近期有多只产品正在募集或酝酿发行，以主动管理的股票策略为主，但因为排队发行的产品非常多，渠道拥堵成难题。

　　一大批私募新品涌来

　　私募基金近期加快了发新品的节奏，据私募排排网数据显示，仅上周就有54只阳光私募新品成立，以股票策略为主，结构化产品达到32只。

　　接受中国基金报记者采访的多位私募人士均表示，近期股市转暖，投资者认购私募产品非常踊跃，有多只产品正在渠道发行或酝酿推出，未来新增规模将扩大，产品收费也在提高。

　　广东泽泉投资公司投资总监辛宇告诉本报记者，目前旗下在售产品有十几只，规模从几千万元到十几亿元不等，“现在投资者认购情况比原来好多了，我们产品的收费也提高了，有些渠道收25%，打破20%常规。”

　　上海鼎锋资产总经理李霖君对本报表示，近期公司旗下有4只产品同步发行，每只计划发售1亿元左右，以前募集期需要一个月，现在两周就能完成，“以前投资者还会观望、犹豫，现在直接找我们要买，只是买多少的问题，预计明年在投研、营销和管理能力上按照新增20亿元规模来匹配和准备。”

　　北京某大型私募相关人士也表示，以前发新产品进度相当慢，甚至有些年份里一只未发，但今年大不相同，目前有很多产品在接洽，“我们和银行合作较多，现在他们销售股票型产品意愿较强。”

　　北京神农投资总经理陈宇表示，目前处于资金驱动的市场，发行产品比较顺利，有一只产品正在募集，还有四五只在排队。广州创势翔投资公司投资总监钟志锋也称，前两周有一款产品认购非常火爆，12月将有新产品推出，规模在1到3亿元左右。

　　主动型股票策略为主

　　在新产品投资策略方面，多位私募均表示，看多权益类投资，将以主动管理型的股票策略为主，但在具体投资细节方面有所不同，不同产品会加入指数化策略、量化策略、跨市场配置等。

　　李霖君表示，新产品以单边做多的股票策略为主，优选成长股投资，如TMT、大消费、清洁能源、高端装备等，“我们对未来市场持乐观偏谨慎的态度，而且确实很多客户目前都有配置股票的需求。”

　　深圳龙腾资产董事长吴险峰对记者表示，新产品以做多中国权益类资产为主，进行跨市场对冲，A股、港股、期货市场都有配置，“第一步将配置港股和A股，分别是六成和四成，略微倾向较便宜的港股。”

　　上海朱雀投资相关人士表示，目前发行包括量化对冲型、主动管理的股票型和股债混合型产品，“风险收益比稳定的产品受到青睐，量化对冲逐渐被接受，主动管理的产品近期关注度有所恢复。”

　　销售渠道排队成难题

　　目前私募产品销售以券商、第三方理财平台为主，有多位私募也表示，虽然现在产品好卖，但销售渠道排队却成了大问题。

　　有私募人士向记者透露，年底确实想发新产品，但无奈渠道拥堵，“我们排队都排到后面去了”。他称，很多大银行偏保守，现在股票类私募产品还无法通过银行渠道销售，而第三方理财机构虽然愿意销售，但排队待售的产品太多，即使是在一些销售能力并不突出的券商，产品销售的排期已经排到明年。

　　辛宇表示，目前公司旗下十几只新产品在多个证券公司、第三方渠道销售，还有一些俱乐部、商会的个人自募渠道。“因为有些渠道方效率较低，我们现在选择先和客户谈好产品项目，然后再做产品，所以基本上都是客户拿钱等着，产品一出来就能卖完。”

　　钟志锋表示，“其实券商渠道的客户比较理解股票市场，对我们主动管理型的接受度高，但银行渠道目前接触较少，他们更偏向有安全边际、结构化的产品，对一些私募产品接受度较低。”

　　也有私募认为，银行渠道不久也将开放。前述北京大型私募相关人士表示，以前很多银行理财经理卖固定收益产品较多，缺乏销售股票型产品的意愿和经验，“现在很多银行个金部门对股票产品的评级提高了，会主动找外部投顾发产品，而且在销售培训方面也开始偏向股票产品。”