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上周新股申购资金解冻，2070亿元资金通过银证转账方式流出市场，但交易资金结算余额仍保持增长，日平均数达9587亿元，创年内新高。我们认为不应武断地根据一周的保证金数据来判断市场资金的总体趋势，结合近两周的数据看，此次打新周期已吸引超过300亿(2409亿-2070亿)资金进入市场，这与六月末以来新股申购前后两周保证金余额呈现的数据规律并不违背。(申购当周资金入市，资金解冻后资金出场，且两周叠加后每次均有增量资金进入) 我们认为，市场资金基本面仍旧宽裕，资金驱动市的投资逻辑依旧成立。 表1 近期交易结算资金余额数据(2014年9月1日至2014年10月31日，单位：亿元) | 日期 | 证券市场交易结算资金余额 | 余额日平均数 | 交易结算资金银证转账变动净额 | 散户账户资金变动额 | 滚动四周平均账户资金变动 | | 2014-09-05 | 7,606.00 | 9,023.00 | -1,704.00 | 3,654.00 | -172.25 | | 2014-09-12 | 8,304.00 | 8,328.00 | 160.00 | 538.00 | 81.50 | | 2014-09-19 | 7,710.00 | 8,225.00 | 889.00 | -1,483.00 | -375.75 | | 2014-09-26 | 11,417.00 | 8,752.00 | 1,536.00 | 2,171.00 | 1,220.00 | | 2014-10-10 | 7,912.00 | 8,474.20 | -2,245.00 | -1,260.00 | -8.50 | | 2014-10-17 | 8,542.00 | 8,408.00 | 588.00 | 42.00 | -132.50 | | 2014-10-24 | 6,255.00 | 8,093.00 | 2,409.00 | -4,696.00 | -935.75 | | 2014-10-31 | 8,827.00 | 9,587.00 | -2,070.00 | 4,642.00 | -318.00 |
上周A股新增账户21.76万户，环比增长3.42%；期末有效账户13797.61万户，增加22.14万户；参与交易A股账户1576.85万户，环比增长13.34%。10月以来A股新增账户已达92.21万户，接近牛市的水平，行情与开户数量相辅相成。 表2 股市新增账户、期末有效账户、参与交易账户变化情况(截至14年10月31日) | 指标名称 | 股票新增账户(户) | 股票期末有效帐户(万户) | 股票：本周参与交易的A股账户(万户) | | 2014-09-05 | 165138.00 | 13640.00 | 1543.34 | | 2014-09-12 | 177306.00 | 13658.73 | 1475.08 | | 2014-09-19 | 217051.00 | 13681.05 | 1650.13 | | 2014-09-26 | 219716.00 | 13703.56 | 1552.54 | | 2014-10-03 | 96222.00 | 13713.34 | 997.58 | | 2014-10-10 | 154915.00 | 13729.20 | 1342.28 | | 2014-10-17 | 242984.00 | 13754.08 | 1650.60 | | 2014-10-24 | 210393.00 | 13775.47 | 1391.29 | | 2014-10-31 | 217601.00 | 13797.61 | 1576.85 |
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