不知不觉，2014年已近初冬，一年市场的跌宕起伏也已接近画完一个完整的句号。倘若时间老人再给投资者一个新的机会，回到2014年初预判市场的走向，又有多少人可以判断到今年市场会有如此大的波动和剧烈的风格反差？一方面，宏观上经济中期上行动力的减弱使经济的基本面继续盘桓向下，不断缓慢走向低位的稳定中枢，而另一方面，国企改革、自贸区推进、沪港通、互联网的日新月异、传统企业摒弃旧模式拥抱转型等方方面面的宏观背景和微观变化使市场似乎提前来到了春天，在大幅的波动中不知不觉悄然走出有吸引力的绝对收益表现，如何看待这种现实与理想的巨大反差，笔者认为现阶段股市的表现，恰恰行使着资本市场对经济的前瞻预判权力，从大格局上，孕育着中国再次寻找有生命力的经济增长引擎的尝试。
回顾过去二十年的历史，中国以只争朝夕的速度实践着发展中经济体的追赶梦想，上一次的国企改革脱困，以房地产、汽车等为代表新支柱产业的建立，固定资产投资拉动的基础设施与重化工业建设，进入世贸在全球分工中角色的变化，承接全球的制造业转移变成“世界工厂”，一个又一个经济引擎带动着中国经济取得了举世瞩目的成就，中国如同青春期快速发育的少年，一方面身高、体重迅速达到成人的水平，而另一方面心智、体魄等方方面面有着迫切的更为成熟的需求。金融危机之后，传统经济引擎的拉动动力不断减弱，房地产、基建等内需引擎向上的顶板隐约若现，而投资拉动带来的信用风险、资产价格压力和环境承受能力的瓶颈不断体现，传统模式下拉动经济增长的局面似乎难以维持，中国经济需要完成从量的跨越到质的提升的转变，这是过去几年从四万亿过后经济增速始终盘桓向下的中周期原因，也是过去几年当中市场盘桓不前的根本顾虑。
作为经济的晴雨表，市场不仅反映着经济的现在，更反映着对未来的期许，当指数站到过去3年的高点，究竟是新一轮高速成长的启动，还是只是美好期望下再一次人心的躁动？乐观主义者和悲观主义者总是习惯性的各选其一，而作为市场长期的参与者，在宏观与微观、现在与未来最后达成辩证统一的结论之前，除了对是非性结论的判断，更需要理性看待其中的变化与过程。虽然指数的点位作为数字总是可比，但市场结构的悄然变化所包含的预期更值得重视。相同的点位之下，传统经济模式下企业的盈利缺乏基本面实质好转的曙光，而相应板块的估值水平在历史较低水平的大系统背景下，相同行业内的估值体系分化却在发生，有转型方向和变化的公司不断试图超越行业的估值体系。而从市场大的格局分布上，最有生命力的互联网驱动的行业一路高歌猛进，在市场和整个经济中扮演着日渐重要的角色。2014年中国的福布斯财富排行已经出炉，行业中传统的地产、消费和制造行业的企业逐渐退居幕后，而阿里、腾讯、百度等互联网企业走到前台更为显著的位置。市场和经济，共同跟着发展的潮流向着更有生命力的方向靠拢，未来如果成功，这些潮头的行业和拥抱转型的企业将成为新一轮经济增长的领军人物，即使失败，这也是整个经济向新时代突破的一次有力尝试，寻找有生命力的经济的新引擎就是目前经济弱势而股市向上的重要原因。
作为市场的参与者之一，站在现在我们不可能预言未来，正如文初任何事后回到事前的假设一样毫无意义，我们唯一可以做的，就是做一个理性的乐观主义者，在过程中不断去评估，学习，成长，与市场一同在找寻经济新的生命力的过程当中做出自己有意义的尝试。