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研究结论 机构调仓致仓位明显降低,市场风格再度切换。市场本周强势反弹,上证放历史巨量一举突破2400点关口,不过周四、周五两个交易日中小板和创业板走势明显弱于主板指数,市场风格发生明显切换。从基金的仓位变动情况看,本周机构仓位明显下降,尤其是大型基金的仓位更是一举降低5.27%。我们认为机构考虑此时降低仓位的出发点在于:市场风格发生急剧变化,而机构仓位原先处于较高水平,持仓也主要偏向中小风格,因此在本轮风格变换中,主动降低部分仓位。我们认为未来市场可能面临继续分化,主板低价蓝筹的迅猛上涨可能会对中小盘造成一定的挤出效应,机构减仓资金也很有可能成为配置低价蓝筹股的一个资金来源,因此看好低估值蓝筹的后市表现。
截止1031日,测算结果显示开放式偏股型基金平均测算仓位为79.46%,较上周(1024日)821.93%的仓位水平回落2.47%。其中股票型基金仓位从1024日的87.88%,降低2.72%至85.17%,而混合型基金仓位则有下降,降低2.40%至72.05%。两类基金在市场反弹之时同时降低仓位值得投资者思索。 分基金规模看,截止1031日,各规模基金的仓位反而逆势下降:大型基金仓位下降5.27%至81.63%;中型基金仓位下降3.28%至80.68%;小型基金仓位下降1.05%至78.97%。其中大型基金仓位下降幅度尤为剧烈,机构继续调仓。 风险提示 单个基金的仓位测算可能与实际值相差较大东方证券股份有限公司
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