■ 一周市场表现

10月13日-17日是国庆长假结束后的首个完整交易周，申万国防军工板块跌幅2.33%，同期上证指数跌幅1.40%，板块跑输大盘0.93个百分点，单周表现位居28个行业中的第17位。而全年以来的累积涨幅表现小幅回升，已居第一。

尽管10月13日至14日上午，板块相关个股表现出色，但自14日下午及之后的两天，板块整体表现不佳，10月15-16日两日的板块跌幅分别达到1.71%和2.47%。

近期最大牛股南通科技，在10月13-16日的前4个交易日继续保持日日涨停，而17日交易量大幅放大，卖盘至跌停。同于10月17日，受复牌并公布非公开发行预案利好，中航飞机当日直冲涨停。

由中国卫星导航系统管理办公室联合国家发改委、工信部、科技部等部门，历时3年组织编制的《关于促进北斗卫星导航产业发展若干政策》目前正按程序报批，促进应用发展是政策鼓励北斗产业化的主要方向，消费市场空间巨大，消费应用也将成为政策支持重点。相关人士指出，北斗大众消费应用今年预计增长40%，明年预计增长50%。同时，政策春风四季度有望继续眷顾军工板块。

此外，十八届三中全会决议成立国家安全委员会，将国家安全上升为重要战略层面，构建中国特色现代军事力量体系，未来很长一段时期内我军对于新型海空军装备、信息化装备需求会不断提高。中航证券也表示，精兵简政也使得装备支出仍有较大提升空间。

■ 行业一周要闻

1、航天科技集团与俄罗斯技术国家集团签合作协议

在中国国务院总理李克强和俄罗斯总理梅德韦杰夫见证下，莫斯科时间10月13日，中国航天科技集团公司董事长雷凡培与俄罗斯技术国家集团总经理切梅佐夫签署了合作协议。根据协议，双方将充分利用各自优势，加强互利合作。

2、北方工业公司与俄合作开发卫星导航

格洛纳斯非商业集团与中国北方工业公司于13日在莫斯科签署了合作备忘录。俄方总裁亚历山大·古尔科与北方工业公司签署了在五大领域展开合作的备忘录，即联合研发并生产高技术芯片、联合筹备“丝绸之路”项目、研究使用高精度导航系统给商业发展提供的机遇、联合研制共用“格洛纳斯”及“北斗”系统的导航设备、探讨创建卫星导航合资企业的可能性。

3、中国重工首次透露欲盘活资金打造金融板块

近日中国重工军工改革主题推介会

上，中船重工资产部主任郭同军首次透露中船重工集团将围绕中国重工打造“金融板块”。针对投资者关注如何盘活账面货币资金的问题，据了解，中船重工正在研究设立并购基金、融资租赁公司、香港等地海外融资平台等做大金融板块的措施，以配合中国重工国内外产业并购，并将现有业务链向运营和服务延伸。

4、中意将签署5亿美元直升机大单在国务院总理李克强访问意大利期间，北京通航控股公司将和意大利阿古斯特·维斯特兰公司签署购买约50架直升机的合同，涉及金额达5亿美元。阿古斯特·维斯特兰是意大利知名直升机生产商，今年上半年才在上海成立中国总部，计划大力开拓中国市场。

■ 上市公司一周重点公告

1、中国重工：对所属科技产业公司进行整合重组的公告

本次重组整合，拟按照科技产业公司历史沿革分别设立4家控股公司，具体名称以工商核准为准(青岛双瑞已改制为股份公司，不纳入控股公司)。本次重组有助于推进主营业务“整体上市、分步实施”的规划运作，有利于促进科研院所科技产业的资产证券化进程。拟采取“新设”方式组建控股公司，有关科技产业公司作为上述控股公司的子公司。

2、四川九洲：关于控股子公司与甘肃广电签署《战略合作框架协议》的公告

双方发挥各自优势，围绕甘肃省广播电视网网络规划、数字电视技术规划、产品设计、业务开发推广以及相关的设备生产及销售展开合作。甘肃广电在开展业务中，优先支持九州科技参与甘肃广电业务平台系统的集成、网络建设改造、数字电视终端设备的提供，九州科技将提供最先进的技术和产品支持甘肃广电的发展。双方合作大力拓展甘肃省智慧城市、数字家庭等业务。本协议的签署，将有利于公司相关业务在甘肃市场的拓展。

3、中航飞机：非公开发行A股股票预案

公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过2.5亿股，发行价不低于13.21元，募集资金总额不超过30亿，用于实施数字化装配生产线条件建设项目、运8系列飞机装配能力提升项目、机轮刹车产业化能力提升项目、关键重要零件加工条件建设项目、国际转包生产条件建设项目、客户服务体系条件建设项目以及补充流动资金。

4、中航光电：关于签订战略主供货协议的公告

公司在洛阳与Tyco Electronics Corporation(“泰科电子”)签署了《战略主供货协议》。本协议的签订代表着全球最大的连接器研发制造公司与本公司正式建立战略合作关系，一方面有助

于促进公司与国际先进技术的快速融合，同时借助战略合作的平台，公司的产品可以通过更多的渠道走向国际市场，推动公司技术的发展和国际市场的开拓。

■ 券商一周重点报告

1、海特高新：获大飞机整机大修资质 航空研制、维修、培训、租赁四大业务齐飞

银河证券，2014年10月15日

报告摘要：公司获大飞机整机大修资质，逐步完成从机载设备、发动机维修向大飞机整机维修的战略升级。同时本次公告股权转让将有利于优化天津翔宇股东结构、改善其生产经营管理，提高其盈利能力。公司航空研制、维修、培训、租赁四大业务齐飞；近期业绩主要贡献来源为航空研制业务；目前军品业绩占比已经接近60%。未来将向综合性航空技术服务企业发展；我们判断未来不排除进一步完善航空研制产业链布局。公司未来受益“民参军”和通用航空产业大发展。未来公司估值将向中航

动控、哈飞股份等靠拢。维持“推荐”评级。

2、中航飞机：定向增发全面扩张产能 飞机龙头百尺竿头再进一步

海通证券，2014年10月17日

报告摘要：定向增发符合我们之前预期，对股价将形成利好影响。长期看募投项目将增强公司实力并提升盈利能力。预计募投项目将于2020年前后陆续达产，共可为公司新增约40.17亿元营收，并贡献3.49亿元净利润，约等于2013年全年净利润(3.51亿)，将增厚公司净利润约1倍。短期看定向增发有望形成公司股价催化剂。定向增发有望进一步提升市场对公司成长的预期，从而形成股价催化剂。公司目前订单饱满，产品结构逐步改善，飞机订单逐步上升，新产品占比不断增加，净利润增速将明显快于营业收入增速，募投项目将使公司百尺竿头更进一步。考虑到定向增发将进一步提升公司实力，以及由增发带来的强烈市场预期，给予公司2014年90倍PE，上调目标价至20元，维持“买入”评级。