低估值蓝筹的估值切换行情已经逐渐明朗，指日可待。国泰基金、南方基金和国海富兰克林基金等多家机构认为，近期小盘股退潮，而权重股坚挺，市场风格切换到蓝筹股行情指日可待。具体而言，上投摩根表示，近年来钢铁行业需求增加而产能未扩，运营能力保持较高水平，短期内为较好的周期行业；政府可能会进一步刺激房地产业，该行业上升空间仍在；银行业和非银金融的业绩增速长期保持稳定，是ETF的重要配置领域。因此，大盘蓝筹股可关注钢铁行业、房地产行业、银行业和非银金融。

就主题投资机会和标的成长股的筛选而言，万家基金表示，改革预期是此轮行情的一个关键推动力，四中全会、沪港通和宽松预期对市场的刺激将逐步兑现。从更长远的区间看，博时基金认为，从四季度至明年，创业板新兴产业的成长性(TMT、互联网和医药等)都是被看好的。小盘成长股方面，上投摩根建议关注国家安全(如国防军工和能源安全)和互联网两大方面。

在成长题材中，医药板块作为攻守兼备题材一直备受基金青睐。事实上，受埃博拉、登革热等疫情的影响，最近一段时间医药板块表现一直强势，成为市场持续热点。在此背景下，对医药等主题把握较好的基金表现优异，如嘉实医疗保健、汇添富中证医药卫生ETF等。

有关数据显示，进入10月份以来，随着A股市场高位振荡，市场避险需求增强，医药作为传统的避险板块，受到资金青睐，医药主题基金整体领跑10月基金业绩——截至10月18日，业绩排名前10的股基中，就有6只医药主题基金。

此外，沪深交易所的数据显示，10月份以来，鲁抗医药、四环生物、迪瑞医疗、沃华医药、英特集团、西藏药业等医药概念股均展现了超强的吸金能力，出现多家机构合计买入的迹象。

“从长期历史表现来看，医药股和医药基金是防守反击型投资的重要选择——在股市下跌时有一定的防守性，而在股市大幅上涨、医药行业增速加快或有事件驱动时，又能有很好的进攻性。”一位医药行业基金经理表示。

展望四季度，基金公司仍普遍对医药板块较为看好，并建议继续坚守。富国基金在最新发布的研报中表示，预计2014年医药板块的利润增速可能接近15%，全年呈现前低后高的态势，将为四季度医药板块走强提供较为坚实的底部基础。报告称，“四季度，医药板块超额收益将会增强。估值的吸引力、基药增补扩容明显、股市三季度连续上涨的后期防守，都将给医药板块带来更多的机会。”

持同样观点的还有大成健康股票基金经理杨挺。他认为，今年以来医药行业上市公司业绩整体稳健，到年底出现估值切换行情的可能性较大，全年行业增速将呈现前低后高的走势。他认为接下来应重点关注以下几个方面，首先，医药跨界业务：在新的市场格局和政策格局下，医药电子商务、医疗信息化、慢病治疗管理等领域正在快速兴起，很可能出现明星公司；其次，药品创新和进口替代：中国的制药工业已经发展到一定阶段，新药研发已经具备一定规模，在政策大环境下，鼓励创新和鼓励进口替代(药品和器械)都将是长期趋势；再次，国企改革和管理层激励：医药行业是需要管理层高度投入的行业，国企和民营企业管理层激励力度的加强能够明显提升企业运营效率。

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