国庆后3个交易日,在节后房地产双限取消的利好带动大盘维持上攻态势,随后2天市场震荡调整,全周录得上涨。进入10月份,各种时间窗口临近,预期兑现的概率都在增大,市场博弈难度增加。在限购限贷放松之后,房地产销售的环比转好值得期待。但企业盈利的恢复仍依赖产能出清结束。当前的市场环境下,改革与并购仍是长期配置重点,但短期建议关注预期透支的风险。招商证券股份有限公司