债市方面,继续维持上周判断,长期看好债市,短期看好信用债和转债。在实体经济下滑趋势难改的情况下,政策面仍将以风险防控为主,预计资金面仍将维持较宽松的态势,长期来看,债市仍将处于牛市。而地产等政策的大幅放松,可能会提升市场对风险资产的偏好,短期内利好于信用债和转债,利率债将有所承压。

股市方面,看好四大主题,一个是军工资产证券化趋势下的大军工领域,一个是生态环境治理加强及环境季节性变化预期下的环保行业,第三个是包括国家政策支持的信息安全、传媒在内的TMT领域,第四个是涉及民生工程的医药、消费等领域。

基金池及组合推荐

绝对收益基金方面。在利率型品种中,成交较活跃的申万证券A、国泰医药A、申万军工A、富国移动互联A的隐含收益率较高,其实际隐含收益率分别为6.87%、6.85%、6.85%、6.83%。

相对收益基金方面。在考虑流动性因素和折价率的前提下,由于封闭式债基、分级债基B的投资的债券相对分散、信用等级也相对较高,基于我们对债市的长期看好,及短期对信用债和可转债的看好,我们仍选择转债仓位较高的聚利B、浦银安盛增利B及企业债仓位较高的安信宝利B、金鹰元盛B,基金池不变。

权益基金方面,可关注看好四大主题判断下的场内基金的投资机会。稳健权益基金池仍选择内部收益率较高的封闭式股基及符合我们的趋势判断的场内基金品种,建议关注基金同盛、基金景福;ETF方面,建议关注流动性较好的华夏上证医药卫生ETF、华夏中小板ETF。

进取权益基金池方面,建议关注流动性较好的国泰房地产B、申万证券B、申万军工B、国泰医药B、申万环保B。国金证券股份有限公司