9月市场波动剧烈，可以从三个维度来分析原因：从短期情绪维度来看，改革主旋律等对市场人气的提振作用明显，如军工等主题板块的炒作也为市场带来赚钱效应；从流动性和估值的维度来看，定向刺激政策以及对沪港通预期的海外资金流入为本轮反弹注入动力，而社会融资成本的降低趋势明确，也对流动性的宽松预期有所助益；从上市公司基本面来看，上半年经济走势疲软，8月经济数据低于市场预期，经济基本面对反弹空间的压制作用显著。

展望10月，虽然经济疲软有增加刺激政策可能性，但由刺激带动经济基本面迅速反转的可能性不大，因此，10月投资的大前提依然没有改变，即在经济弱势大环境下把握市场情绪和估值波动，寻找结构性市场机会。从当前市场来看，短期情绪已较为热烈并有望持续，而沪港通开闸带来的增量资金以及央行对流动性的调控，均为市场提供较好流动性基础。因此，10月市场机会依然丰富，但市场在经历数个月反弹后，可能已积蓄一定风险。整体来看，10月仍将维持精选个股、均衡配置原则。