私募在8月份的业绩整体差强人意，但其对9月份的行情却趋于乐观，化工股和金融股目前最受私募青睐。

　　8月业绩：整体欠佳黑马频出

　　收益率是反映私募基金管理水平的直观体现，是衡量一只基金盈利能力的重要指标。短期收益率体现该基金在最近一段时间内捕捉市场动态的灵活应变能力，长期收益率则体现了该基金的稳定性和投资理念的价值。

　　8月份，上证综指整体呈现上涨趋势，不过，私募表现差强人意。华宝证券数据显示，8月19-30日，阳光私募基金平均收益为2.04%，跑输大盘，其中结构化阳光私募平均收益率1.40%，非结构化阳光私募平均收益率2.19%，低于普通股票型基金的平均收益率3.26%。阳光私募结构化TOP30和非结构化TOP50在对阵公募的较量中，阳光私募优势较前期统计有较大幅度的缩小。

　　尽管整体水平欠佳，但其中不乏短跑健将和长跑冠军。在结构化阳光私募基金最近一个月收益率的排名中，有一只产品收益率达到24.67%，最近一个月收益率排名前三的分别是吉祥宝1期(第4期)24.67%，神火22.68%和财智通1号15.70%。非结构化阳光私募基金中最近一个月收益率排名中前3位分别是：方得稳健成长1号(第3期)26.17%，融源3期25.19%，融源1期25.18%。

　　今年1-8月份累计业绩新鲜出炉。资讯显示，今年上半年冠军创势翔以99%的收益率再居宝座，不过由于七八月份的谨慎，这一业绩相比之前已经有所缩减，拉近了与第二名的差距。数据显示，私募1-8月份的十雄业绩均在45%以上。从整体表现来看，在股票型的非结构化私募产品中，广州私募创势翔投资旗下的创势翔1期仍然稳坐1-8月份的宝座，以99%的收益率夺魁。相比之下，公募冠军中邮战略新兴产业今年以来的收益率为69%。不过，创势翔的这一成绩较7月份已经有所退步。早在7月底，其今年的收益率已经“生猛”地达到105%，其研究总监称，“减速”原因主要是由于提前减仓，紧随其后是华鑫信托的“融源3期”、“融源1期”和“融源2期”，三只产品的净值在8月份涨幅近20%，使得其今年以来的收益达到78%左右，距离超越创势翔仅有20个百分点。 排名前十的其他几只产品分别是长安信托-鸿逸1号、外贸信托-国淼一期、厦门信托-聚富二号(泽龙投资)、中融信托-联合成长2号、华润信托-尚雅11期、长安信托-龙腾9期，今年以来的收益率均在45%以上。

　　固定收益类中，根据资讯的不完全统计，在8月份公布净值的142只固定收益类阳光私募基金中，有38只非结构化产品和104只结构化产品。君恒稳健32期最近1个月以来收益率为3.00%，暂居固定收益类私募基金榜首，排名第二的是君恒稳健31期1.98%，第三的是君恒稳健15期1.92%。在纳入这次统计的142只产品中，有56只产品取得了正收益，正收益比率为39.44%，较上期比例有所上升，说明在沪深两市阶段性触底反弹的情况下，固定收益类阳光私募基金业绩是较好的避险品种。

　　9月观市：行情趋于乐观

　　据数据显示，在对全国近60家私募基金公司进行调查后发现，31.58%私募看涨9月行情，相比上月大幅提高了13.93%，36.84%私募认为大盘会横盘整理，而看跌私募也有所增加，达到31.58%，上升8.05%。

　　煜融投资董事长吴国平觉得目前是历史的底部区域，9月份会是行情的拐点，离11月份越近，行情爆发的概率越大。银行、地产跌不下去，地产这段时间压抑的较厉害，只要这些板块一反弹，股指就向上。资源股有二次探底的感觉，若资源再躁动，推升人气，股指很容易会上去。

　　神农投资总经理陈宇也比较乐观，他认为市场具备翻红几周、上攻10%的估值潜力。情绪上短期内有利多头。他建议操作上不妨分头进击，围点打援，但在风险防范上需谨防突发事件冲击，勿盲目乐观，切记见好就收。

　　银石投资总经理丘海云认为，如果下半年有一波较大的下跌，则明年是一个中期的牛市可能性比较高；假如下半年比较平稳，明年至少也是结构性行情，所以，明年的机会会好于今年。接下来几个月，操作上会相对谨慎，目前配置中留下的是确定性的品种。

　　据测算，私募基金8月整体平均仓位为65%，相比7月的58.26%，提高了6.74%，反映私募基金对行情的变化作出相应的操作调整。其中，5.56%私募8月仓位低于30%，33.33%私募仓位位于30%-50%，38.89%私募仓位介于50%-80%水平，而22.22%私募则保持着高于80%的高仓位水平运作。而私募基金9月份预计平均仓位为63.95%，相比8月份基本持平。

　　显然，虽然私募基金对9月行情趋于乐观，但仓位策略上并没有得以体现，据了解，大部分原因在于私募基金对部分阶段性机会的盈利个股有逐步获利了结的打算，逢高减持等待风格转换。

　　机会挖掘：化工金融消费环保

　　根据上述调查，消费、文化传媒和化工股是私募基金8月重点配置的板块，各有15.79%私募持有相关个股，而医药、电子信息、TMT和金融股则各有10.53%私募配置，5.26%私募则踏中上海自贸区的热点。另外，农业、新技术、新能源、资源、汽车、地产、军工、航运、环保、机械等都是私募基金重点配置的对象。

　　而在9月份的机会挖掘中，化工股和金融股最受私募青睐，各有21.05%私募看好其在9月的表现，消费和环保以15.79%的比重紧随其后，医药、军工和文化传媒各有10.53%私募看好，上海自贸区概念仍有5.26%私募看好。

　　星石投资总裁杨玲认为，宏观经济企稳复苏，周期股有估值修复需要，煤炭、银行等低估值板块投资价值显现；此外，受益改革预期的部分优质成长股亦有一定的机会，重点关注医药卫生、TMT、环保等板块。

　　乾阳投资董事长何辉表示，投资标的以一些低估值的、有内生性增长的优质公司为主，如传统类的消费股，和民生相关的“衣食住行”的必选消费品，规避高估值炒作的公司，用企业的内生性增长来战胜市场。

　　吴国平认为目前市场仍处于充分震荡阶段，要想板块大面积发力不太现实，但仍可能局部发力。近期周期性蓝筹股逐步走强是大概率事件。政策面上，经济企稳，市场对周期股信心恢复；资金面上，此前资金对于超跌周期股的仓位较低，有加仓空间，之后资金对周期股的仓位调整也可能引起市场共鸣。记者韩冰