美国气象学家罗伦兹1963年率先提出了“蝴蝶效应”，对它的通俗阐述就是：“一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可能在两周后引起美国德克萨斯州的一场龙卷风。” 其原因在于蝴蝶扇动翅膀的运动，导致其身边空气系统发生变化，并产生微弱气流，而微弱气流的产生又引发四周空气或其他系统产生相应的变化，由此产生一个连锁反应，并最终导致其他系统的极大变化。
在投资中，也常出现“蝴蝶效应”。许多投资者因一个传闻就惊慌失措，如果传闻再配合一个短期调整，就更慌了手脚。去年的希腊大选、欧债危机和美国财政悬崖均引发过类似的短期“蝴蝶效应”。但最终结果是，希腊ASE综指、欧洲斯托克600指数和美国标普500在2012年分别上涨33.4%、14.4%和13.4%。近期美联储少数官员建议QE提前退场和意大利大选中参院席位各方均未过半，又引发了新的“蝴蝶效应”，全球股市普遍出现回调。
由于以主席伯南克为首的QE支持方在决策中仍占据绝对优势，而就业又尚未大幅好转，加之美国两党在预算谈判方面尚无进展，使3月1日自动减赤风险大幅增加，而自动减赤将使美国GDP下滑0.6%，并导致75万个工作机会流失，对二季度的冲击尤为明显。再结合美国当前的经济景气度和伯南克任期要到2014年1月才结束。我们认为上半年美联储政策转向的概率极小，QE最快也要到今年底甚至明年初才会结束。
意大利参众两院选后分别可能由紧缩与反紧缩势力掌握，未来继续推动财政改革法案可能受阻。尽管意大利政策不确定性需要拖延数周甚至数月才能明朗, 甚至最糟情形是在未来数月内再次举行大选。但以去年希腊大选的经验来看，当选前的口水政策遇上财政面与市场面的实质压力时，政治人物通常会在选后回归理性。因此，我们判断意大利新政府应不至于失去自债市筹资的能力，短期僵局的负面影响有限。
伴随着QE提前退出与否及意大利政治僵局的持续，国际金融市场近期确实存在短期风险扩大的可能。但在2013年全球经济触底复苏，以及美、欧、日持续QE所带来的充足流动性背景下，配合多数市场上市公司盈利上升且估值仍相对便宜。我们认为当前风险扩大只是短期的，投资者应理性分辨这两个事件的影响，跳脱短期“蝴蝶效应”干扰。
此外，力求自身投资组合足够多元，这样即便是短期的“蝴蝶效应”对组合的负面影响也很小。