| 上周，A股一路震荡下行。周五，上证综指失守半年线，跌穿2100点整数关口，深证成指击破8000点大关，创8月份以来新低。上证综指已连续九日走低，上周累计下挫逾5%，创近31个月来最大周跌幅。
海富通基金指出，上周下跌的主要原因是市场对于美联储启动QE退出进程的恐慌以及年末资金面紧张，导致市场情绪谨慎、人气低迷。周五期指结算日空头继续大肆砸盘，使市场人气跌至冰点。由于经济稳中趋缓、岁末资金面紧张及IPO重启压力，我们继续维持原先的观点——即大盘还将维持一段时间的震荡，考虑到新三板、IPO等因素，预计创业板、高估值个股预计将持续承压。投资仍建议要先充分考虑估值安全性因素的基础上，挖掘基本面增长确定性较强，同时具备政策催化剂或行业景气度出现回升的公司。
上周银行间流动性再度加速收紧，银行间同业拆放利率连日飙升。海富通基金认为：上周恰逢包括股指期货在内的诸多方面年末结算，所以资金面紧张到达一个峰值。但是并不会再度出现6月份的“钱荒”情况。周四晚央行也正式表态，已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性，如必要，将据财政支出进度情况，继续向符合条件金融机构通过SLO提供流动性支持；未来，将视流动性余缺情况灵活运用SLO调节市场流动性。海富通基金还表示：虽然最紧张的时点可能已过，但预计春节之前流动性将难现明显宽松；春节过后，预计银行间流动性会呈现季节性缓解的格局，同业监管政策以及自贸区对外汇流入影响则是值得关注的变量。
上周美联储12月议息会议牵动着全球资本市场的神经，会上联储宣布削减QE购买量100亿美元，小幅上调未来经济增长预期，下调失业率预测；并承诺在失业率高于6.5%以上时保持超低利率不变。海富通基金对此指出：联储此次宣布启动QE退出程序符合预期，宣布时点比市场主流预期(明年1月或3月)要早，但幅度比预期(150亿-200亿)要小，且联储给出的退出路径较为温和。从会后伯南克记者招待会讲话以及联储对经济的预测来看，1月开始QE减量后联储将在每次议息会议上根据经济数据动态调整QE缩量规模，大概用一年时间到2014年年末完成QE退出。如果2014年年末失业率降到6.5%以下，则联储将启动加息进程。对包括中国在内的新兴市场国家来讲，QE缓退消除了QE过快退出导致美国经济复苏中断的风险，利好全球经济增长，降低了新兴市场外需波动风险。但在近期内，却存在货币贬值、资本阶段性流出的风险。
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