债基遭遇强力赎回

　　2012年债券市场的持续火爆，使得债券基金成为全市场最“炙手可热”的品种。根据银河数据统计，纳入统计范围内的191只债券基金，2012年实现7%的平均业绩。

　　相比债券基金的红红火火，偏股型基金虽然有个别收益不俗，但整体仍然表现不佳，超过一半的偏股型基金没能战胜市场，全年收益为负。

　　不过随着年末的这轮反弹，上证指数飙涨20%，偏股型基金又“麻雀变凤凰”，成为各路资金争抢的香饽饽，与此相应的是债券基金躺着中枪，遭遇巨额赎回。

　　昨日一家银行的渠道经理向记者透露，沪上某家知名公募基金的债券产品，仅开年半个月便被赎回近亿元。“金融市场上向来流行劣币驱逐良币，越是好基金赎回的越多”该渠道经理向记者感慨。

　　迎来年内最好配置机会

　　对于今年的债券市场的机会，根据信息时报记者的不完全调查，有七成机构投资者认为，确定性机会比股票强。富国强回报定期开放债基基金经理郑迎迎指出，去年四季度以来，官方和汇丰PMI持续回升且处于荣枯线上方运行，经济短期内企稳回升的态势明确，一季度CPI大概率上是全年的最低点，平均水平可能在2.5%附近；考虑到一季度流动性一般较为充足，收益率曲线有望陡峭化下行，债券市场出现确定性较高的配置行情。

　　相对2012年的债券大牛市，郑迎迎表示，2013年债券投资应适当降低收益预期，但利率市场化的加速推进、债券融资占比不断提高、相对于一个25万亿的债券市场，并不缺少具有绝对收益的投资机会。

　　“信用产品中，中票基本处于价值中枢位置，但是交易价值正逐步显现；信用资质确定的城投债依旧具有不错的相对价值，且绝对收益依旧处于较高位置。而利率产品尽管目前尚不具备吸引力，但其作用更多体现在流动性管理上。”郑迎迎如是评价。

　　她建议，一季度以资质较优的中等评级城投类债作为配置品种，同时辅以部分流动性较好的中高等级中票做波段交易，投资策略上尽可能的均衡久期。

　　信诚优质纯债基金的基金经理李仆认为，未来一段时间货币政策仍将以“有序放松、预调微调”为主要基调，债券牛市基础尚在。整体来看，一方面我国仍处于经济结构转型的过程中，传统行业增速逐步下移，这决定了经济会在一段时间内维持相对低速；另一方面，虽然通胀有筑底迹象，但形成恶性通胀周期的概率不大。这两方面因素决定了未来一段时间仍是债券投资较好的时间窗口。

　　弃债买股是否合理 以下数字可供参考

　　同花顺(300033,股吧)显示，今年转债市场走牛，截至1月15日，天相转债指数今年以来上涨超过4%，转债基金和重仓转债的杠杆债券基金明显受益，其中大成景丰B的单位净值今年前7个交易日就大涨10.34%。

　　另一只重仓转债的杠杆债基浦银增B也有不错的表现，截至1月15日，该基金今年以来净值上涨6.8%，该基金的母基金在2012年三季度末重仓持有了41%的可转债。

　　除了转债之外，普通的债基也是可圈可点，根据同花顺统计，新年以来，除可转债之外的普通债券基金的平均涨幅为2.1%，其中银华永泰积极、招商安瑞进取、华富收益增强等基金的收益超过4%。

　　债券投资“三要两不要”

　　昨日信息时报记者在采访好买基金的曾令华时，他也表示现在放弃债券基金并不可取，“债券基金表现稳定，适合长期持有，投资人做短线操作，算上手续费可能得不偿失。”

　　曾令华认为，投资债券基金要考虑“三要二不要”。

　　一要：要关心宏观经济发展趋势，尤其是国家货币政策和财政政策的变化。当市场流动性宽裕的时候，要大力配置债基。

　　二要：而是选择适合自己的债券品种，目前债券按照风险等级从高到低有二级债、一级债和纯债，前两者有损失本金的风险，后者一般都可以保本。

　　三要：要了解游戏规则，以平和的心态参与债券投资，自己拿主意以及耐心持有。

　　一不要：不要将债券当作股票来炒作，经常做超短线。

　　二不要：不要要盲目买卖，虽然债券基金的波动不大，但是首位之间也有一定的差距，以2012年为例，第一名长盛同禧信用增利和天治稳健双赢之间的差距便达到22%，因此选择一个好的债券基金，对于财富保值大有裨益。