受累市场持续震荡，基金定投“断供”的现象重新抬头。业内人士指出，定投“断供”多因去年四季度以来基金市场缺乏赚钱效应，导致很多客户坚持不下去。但从定投的“微笑曲线”周期看，目前正处于第五轮周期的左半侧，此时“断供”未免可惜。

　　定投五年基民赔五千

　　“30岁开始每年投入2万元基金定投，坚持投、利滚利，如果年收益率达到GDP增长率，那么到60岁退休时可以拿到920万元资金。基金定投千万富翁不是梦！”曾几何时，这样的基金定投广告让人们怦然心动，然而数年实践检验的结果，确实让不少投资者大呼“上当”，痛骂基金定投实在“坑爹”。

　　“大摩基础行业混合这支基金我已经连续定投了将近5年，结果现在还倒赔了5000多元。”在某商业银行加州花园营业点咨询如何撤销基金定投的投资者马翔告诉记者，从2007年10月开始，自己每个月都固定拿出500元参与大摩基础行业混合的定投，然而5年下来，大摩基础行业混合不仅沦为一只净值不到0.42元的“毛基”，在此期间的累积收益率更是遭遇了25.66%的负增长。

　　实际上，近来像马翔这样的投资者并不少见。一位不方便透露姓名的银行理财经理告诉记者：“去年以来的亏损潮，致使基金定投失去了赚钱效应，挫伤了投资者的积极性。往年这个时候，正常情况下每天接待五六位基金定投客户是很正常的，现在差不多减少了一半。相对于基金定投开户量的减少，‘断供’的现象倒是有所增加，最近一周仅在我手上就已办理了差不多10份撤销基金定投的申请。”

　　投资者对基金定投的怨气并非空穴来风，据本报数据中心的统计，在2007年以前成立、可供投资者以定投形式参与的253只基金中，只有73只在最近5年实现了正收益，另外180只基金给投资者带来的都是亏损，宝盈泛沿海、上投阿尔法等24只基金甚至在此期间遭遇了20%以上的收益负增长。

　　目前“断供”太可惜

　　对于马翔等投资者选择“断供”基金定投的行为，业内人士并不支持。理财师张海涛指出，从1990年上证指数推出开始做定投，到今年5月，大致经历了四轮明显的“微笑曲线”周期：1990年~1992年、1993年~2000年、2001年~2007年、2007年~2010年，每轮“微笑曲线”周期的平均持续时间为5.5年。照此计算，第五轮“微笑曲线”周期或从2011年开始。到今年5月，时间尚短，正处于初期的低价吸筹阶段。如果此时停止定投，只是走过了“微笑曲线”的下行阶段，难以享受上行获利阶段。2008年下半年大盘跌到1700点以下，很多定投投资者选择了“断供”，结果错过了2009年的行情。

　　浙商证券分析师陈德则表示，基金定投正是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略。同样的资金在牛市获得较少的筹码，在熊市获取较多的筹码，从而最终实现摊平成本，现在正是低点买入、摊薄成本的好时期，只要所持有基金自身质地没问题，投资者应继续坚守，进取型的投资者则可采用加倍定投的方式来扩大底部的仓位。

　　“甩手掌柜”要不得

　　业内人士也指出，虽然基金定投被称为“懒人投资法”，但要取得较好回报，还须掌握一定投资技巧。

　　光大银行(601818,股吧)理财师张海涛建议投资者配置1只指数型基金，其他配置股票型和混合型基金，总量控制在3～5只，每期投资金额不要超过1000元。投资者在两种情况下需考虑更换所持有的基金：一是作为核心人物的基金经理更换，二是基金收益长期明显低于同类型基金的平均收益。

　　其次，投资者在参与基金定投时应合理确定目标收益率。有一个指标可以供投资者参考，用上证指数20年的历史数据模拟基金定投，任意定投1年、3年、5年和8年，其年均收益率均在5%~10%之间。当投资收益达到预设目标，或市场处在高位无法判断后市方向或临时有资金需求时，都可以考虑部分赎回或分批赎回基金，及时锁定收益，但定投要继续。

　　此外，浙商证券分析师陈德建议投资者在赎回基金时最好选择定期赎回基金的方式，它是将基金定投反向操作的一项业务。虽然投资者每个月赎回的基金份额一样，但是赎回的金额却是不一样的。如果市场处于调整期，而投资者赎回的仅是一部分基金，如果市场转暖，那么投资者的资产就可持续增值。