本周上证指数连续收出第四根周阴线，股指仍在2200点下方纠结。尽管最新的宏观经济数据出台，A股市场即将进入短暂的数据真空期，但经济何时见底，目前并未有明晰的答案。接受证券时报记者采访的私募基金普遍认为，股指短期缺乏走强的利好刺激，但超跌、保障房概念和非周期性板块有望成为下一步的市场热点。

　　短期走势无惊喜

　　深圳天力拓投资总监王先春认为，二季度国内生产总值(GDP)增长7.6%，季度增速3年来首次跌破8%，这一数据既符合预期，又超出预期。符合预期的是，经济下滑成为市场人士的共识，也是客观存在的现实；超出预期的是，不少市场人士此前预期二季度GDP增速会在8%左右或者略低于8%，但7.6%的数据，显示经济下滑速度更快。

　　“三季度投资相对于二季度来说不会有太大的变化，未来政策刺激也不大可能有大的动作，经济是否见底？三季度是个重要的观察点。”王先春表示，股指短期走强缺乏经济基本面的支撑。从货币政策来看，降准、降息都存在较大空间，这也决定了股指不大可能大跌，整体上，上证指数很有可能围绕2100点至2300点上下震荡。

　　广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平认为，前期的大幅下跌已经充分反映当下经济增速放缓的现实，但市场永远反映的是预期，未来经济迟早还会再度走好，这足以支撑中国股市走出相对低位。同时，资金面宽松预期，以及当下已进入降息周期的大背景，也会令市场逐步恢复信心。市场做多的底气已在慢慢恢复，但整体性的躁动现在还没出现。

　　深圳另一家私募的老总表示，在本周五最新的宏观经济数据公布后，市场暂时进入了消息真空期，利空数据的冲击告一段落。随着煤炭、水泥、有色等超跌板块的企稳，股指重心有所稳定，但短期之内也不会有什么大的利好，股指大幅上行不太现实，这从本周反弹力度较弱就可见一斑。

　　三大板块有机会

　　王先春认为，下半年保障房会加快推出，这一方面符合国家稳增长、适度加大投资的政策方向，另一方面也是保民生的需要，由此会带来保障房概念股的上涨。首先，承担国家较多保障房任务的地产股业绩表现值得期待；其次，与保障房建设相关的水泥、家电、建筑建材等板块的优质个股需要密切关注。

　　吴国平认为，煤炭、工程机械基本上是前期下跌最为严重的板块，在本周出现集体躁动，这说明经过前期的大幅下跌后，这些板块已经开始有资金关照，不管最终意图是做超跌反弹还是中线的布局，至少在短期严重超跌的背景下，对于逐利资金而言都还是有利可图的，所以，出现阶段性上涨也是极为正常的。

　　记者在采访中还了解到，不少私募都把超跌反弹股列为目前重点关注的对象。他们的逻辑是：股指已处于底部区域，大幅下跌的可能性很小，本周煤炭等超跌股的反弹，即可视为超跌反弹股行情的预演。这些板块估值极为便宜，除了银行股受降息预期继续承压外，水泥、有色、煤炭等超跌股随时可能迎来估值修复的契机。与此同时，酿酒、医药股经过一波凌厉的涨势后，获利资金下周很有可能抽身而退，转战超跌股。

　　此外，京沪深部分私募还极为关注传媒、农林牧渔、零售百货、食品饮料等非周期性股票。他们认为，这些板块业绩增长稳定，半年报业绩增长的可能性很大，从而会逐步吸引主流资金的进驻。

　　不过，在淘金半年报业绩预增股时，接受采访的私募也一致认为，还是有必要仔细甄别，警惕业绩地雷股，以免“聪明反被聪明误”。

　　除以上板块外，私募从中长线投资的角度还比较看好节能减排、电子元器件等板块。节能减排符合国家的政策导向，也是未来经济发展的趋势和方向，对于业绩稳定的个股，私募表示将逢低吸纳。