本报记者 孟群舒

　　“五一”长假过后，一种全新的基金：短期理财基金高调面市。华安“月月鑫”和汇添富“30天产品”同步上市，在理财市场掀起不小的波澜，部分银行网点甚至出现久违的排队认购情况。有消息显示，发行首日两只产品的发行量均超过35亿元，预计首次募集规模将超过100亿元。

　　在股市持续两年低迷的情况下，高风险的股票型基金乏人问津，低风险、稳收益的基金更贴近百姓的理财需求。而短期理财基金作为一种创新产品，如何摸准了投资者的心理，填补市场的空白？

　　基金首提“参考收益率”

　　在首期推出的两只短期理财基金中，华安“月月鑫”基金明确提出了参考年化收益率的概念。在华安基金官方网站上，该产品首期参考年化收益率标示为“3%-4%”。此前，中国证监会并不允许基金公司提供 “预期收益率”或承诺收益，短期理财产品公布“参考收益率”，已经打破了此前的禁区。

　　据某基金公司产品部负责人分析，基金产品的波动性大，这让不少投资者觉得缺乏确定性和安全感。相比之下，银行理财产品在发行时就公布 “预期收益率”，而且几乎都能兑现，这种方式让老百姓非常认可。如果基金也能借鉴，符合投资者的投资习惯，也将大大提升投资者对短期理财基金的认可度。

　　据悉，华安“月月鑫”主要投资银行定期存款、大额存单、债券回购、短期融资券等利率市场化程度较高的货币市场工具，这些货币市场工具收益水平通常超越活期存款6倍到10倍。

　　海通证券(600837,股吧)基金分析师单开佳分析说：“华安月月鑫运作周期开始前，管理人即可进行协议存款利息谈判，并通过公开市场了解目标投资产品的到期收益率，而持有到期策略则可使得投资管理人相对精确地锁定投资收益。”根据华安披露的 “计划组合投资清单”，“月月鑫”投资的最大标的是银行定期存款和大额存单，投资比例50%-100%，目前年化收益率4.08%。

　　而另一家汇添富基金推出的“30天产品”并不提供“参考收益率”。其拟任基金经理曾刚表示：“短期理财基金的收益率介于货币基金和银行理财产品之间，应该靠近银行理财产品一些，甚至排在银行理财产品的均值之上。 ”不过，由于投资范围更广，包括了一些债券、债券回购、央票、短期融资券等标的，汇添富不提供“参考收益率”，但会在30天产品到期后，公布最近一期产品的实际收益率，以供投资者参考。

　　曾刚还表示，2008年上海银行间拆借利率一度只有1.2%左右，并维持了较长时间。如果在某些年份，再出现类似情况，银行理财产品的收益率会很低。那时候，汇添富30天产品会转而投资债券，收益率有望超过银行理财产品。

　　首批理财基金不尽相同

　　据了解，首期面市的两只产品，除了投资标的有差异，运作方式也不尽相同。

　　汇添富30天产品打开申购后，每个交易日均可自由购买，申购后顺延封闭1个月。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如无申请，本息自动滚动投资下一期，不留任何收益空白期，节假日也能享受收益。

　　华安“月月鑫”则采用上一个月末申购、下一个月末赎回，按照月度周期滚动操作。华安基金固定收益部总监黄勤表示：“之所以选择在月末申购，是因为一般月末的利率水平较月初高，可以享受到月末的利率溢价效应。 ”产品到期后，若投资人在基金开放申购赎回日未提交赎回申请，则视为自愿参与下一轮投资运作。选择红利再投资的投资人，原有投资份额及红利再投资部分新增份额均参与下一轮投资运作；选择现金红利的投资人，则仅原有投资份额参与下一轮运作，分红部分将划转至对应的银行账户。

　　将触动谁的奶酪？

　　短期理财基金面市伊始，市场反响超乎想象。据了解，华安客户咨询量迅速增长超过4倍。汇添富则表示，30天产品将提前结束募集，而且两家公司相关人士私下都乐观表示，发行规模有望在100亿元以上。

　　那么，这一全新的产品，会不会抢走银行理财产品的风头？

　　对此，汇添富基金曾刚表示，短期理财基金的优势首先是门槛低，无需5万元，只要1000元就可以买，这个对具备小额理财需求的投资者，吸引力是很大的。从期限上看，由于银监会出台《商业银行理财产品销售管理办法》，禁止发行30天以内的短期理财产品变相高息揽储，因而30天的理财基金是错位竞争。银行也需要有这类产品，即使一家银行不想做，其他银行也会做。

　　至于短期理财基金会不会影响货币基金，曾刚表示，货币基金更多的是追求流动性的短期资金，比如一只20亿元规模的货币基金，一个季度的申购赎回量分别能达到60亿元，也就是平均每个月，货币基金的资金彻底换了一次。因而，短期理财基金要封闭30天，估计只会分流很小一部分货币基金客户。

　　基金行业内部会否有跟风潮？业内人士表示：此类产品的成功标志，就是被认定为一类单独的基金。证监会规定创新产品有6个月保护期，保护期之后也就大公司会涉足这类产品。因为两家公司已经把费率压得很低，只有营销能力强、基金规模足够大，才能为基金公司带来足够的盈利空间。