分级基金蕴含着多种较好的获利机会，每个投资者都可以根据自己的风险偏好在此寻找适合的自己的投资策略。

　　对分级基金投资方向比较看好的投资者，可投资基础份额

　　如果投资者看好大盘或者是某类指数的增长，可像投资普通指数基金一样，投资相关的分级指数基金；如果看好债券市场，可投资运作业绩良好的分级债券基金。我们可以像选择普通基金那样精选预期净值增长率高的分级基金。分级基金不仅较普通基金有更好的流动性，而且在持有期间，可随时把握一些风险相对较小甚至无风险的套利机会。

　　激进型投资者可把握进取份额所创造的高收益

　　分级基金的核心是通过按比例分级与收益分配机制的差别使进取份额的收益和风险可以成倍放大，如果把握住了风险，高杠杆能为投资者带来巨大的超额收益，这样就为喜欢高风险、高收益的投资者开辟了一个新的投资领域。激进型投资者可关注有配对转换机制的指数型分级基金进取份额，在指数上涨行情中的杠杆效应，选择时机介入，其净值表现将明显超越指数及其他基金品种。如在2012年1月到3月初的上涨行情中，在大盘上涨16%的情况下，银华深证100(159901,基金吧)的进取份额银华锐进从0.72上涨到1.03，增幅高达43%，也大于绝大多数股票的涨幅。

　　稳健型投资者可选择投资具有较高“固定收益”的稳健份额

　　分级基金进取份额在享受稳健份额借予的资金所产生的杠杆效应的同时，给予稳健份额的较高的“固定收益”以及稳健份额所普遍存在的折价，为一些追求稳健收益的投资者提供了一条新的投资渠道。如果希望在相对较长的持有期内（一般是一年及以上）跑赢定期存款利率、债券收益率或银行理财产品收益率的稳健型投资者，可关注稳健份额的溢折价率和年基准收益率，计算“到期收益率”或“年折算份额收益率”，当到期收益率或年折算份额收益率接近或超过自己的期望时可介入。

　　1、到期收益率法：适用于有固定到期日的分级基金。如富国汇利A 4月24日净值是1.063，市价是1.031，2013年9月9日到期，也就是还有503天，该基金现年基准收益是3.87%，这样到期收益率可用如下公式计划：1.063*3.87%/365*503/1.031=5.5%。一年多的时间5.5%的无风险收益率（五年期存款的利率才是5.5%），远超现在许多的银行理财产品收益率，而且流动性也更佳！

　　2、年折算份额收益率法：适用于有定期折算机制的分级基金。当年折算份额收益率=当年约定基准收益率/当前市场价格，适用于有定期折算机制的分级基金。如信诚500A现年基准收益率6.7%，当前市场价格是0.844，则实际年化收益率=6.7%/0.844=7.94%。信诚500是股票型指数分级基金，如是要股市不出现如2008年的那样极端暴跌的情况，这个收益是能保证的。

　　喜欢追求低风险套利收益的投资者 可关注分级基金的套利机会

　　分级基金稳健与进取份额的场内市场价格由市场供需关系决定，而基金净值根据每日投资标的表现来决定，由于价格决定机制不同，分级基金场内市场价格与基金净值之间经常会存在价差。当分级基金在二级市场上溢价超过交易成本（一般溢价率至少要大于2%）时，套利者通过场内申购母基金份额并在二级市场分拆成子基金份额后，等额卖出子基金份额；当分级基金份额在二级市场折价超过交易成本时（折价率大于2%），套利者可在二级市场买入子基金份额，合并成场内母基金份额后进行基金的赎回。不过在进行套利之前，要关注相关品种的流动性和运作规则，虽然从长期角度看，整体溢价率水平会回落到合理区间，但流动性不好的品种面临一定套利风险，收益规模也受到制约。同时在进行套利之前，也要对股市的大趋势进行一定把握，因为一般的套利交易并不是“T+0”，而是需要3-4个工作日，在这期间套利空间可能受大盘波动而收窄，导致套利亏损。

　　投资者投资分级基金，一方面要和投资普通基金一样了解基金公司的投资管理能力、股市债市大势等基本因素，因为净值增长率的大小及增长预期同样是各份额收益的源泉；另一方面还必须要充分理解每只分级基金的具体运作规则，才有机会把握分级基金带来的多样的投资机会。一只基金，多种投资方式，我们可以根据自己的喜好，同时也要依据股市与债市的发展趋势对分级基金不同份额的收益风险的影响，选择分级基金的投资策略，争取在控制风险的情况下，取得最大收益！