成本计价打开创新大门

　　基金公司一窝蜂创新又开始了新的角逐。仅从证监会网站披露的信息看，除华安和汇添富还分别各有一只短期理财债券基金等待获批以外，排队待批的类似“绝对收益”概念产品就还有南方和光大保德信上报的三只，此外，工银瑞信、浦银安盛和广发则各上报了一只定期开放型的债券基金。这些类银行短期理财产品的债券基金，创新之处在于引入“成本计价”。这些创新型债券基金，则沿用了货币市场基金的成本计价法，买入的有价证券不管市价如何波动，均持有到期。深圳一位货币市场基金经理对记者表示，在已经明确可在估值计价方法上有所创新的前提下，相信未来各家基金公司都会争先推出类似产品。短期理财基金的收益率隐忧华安和汇添富的这两只产品短期内获得巨额资金追捧，是业界始料未及的。

　　上述基金经理对记者表示，这些类银行短期理财产品的推出是顺应市场需求的，因为现在银行的短期理财产品已经被叫停，而这块市场需求又比较大，银行为了挽留这部分客户，也会愿意配合基金公司发行这类产品。

　　南方基金固定收益部总监李海鹏认为，老百姓可能对于确定性的收益看得很重，他们更希望在买一个产品之前就能知道确定性的收益，这对于以往不承诺保本更不承诺收益的传统基金产品来说，已经是一大进步。

　　如，华安月月鑫公布的首期参考年化收益率区间为，A类3%到4%，B类3.24%到4.24%。不过，这一参考收益率被一些代销机构放大为3%到5%。

　　李海鹏坦言，尽管这类产品的推出是一大创新，但短期理财产品一直是银行的传统领域，基金公司进入这一领域要受到很多限制。“很多银行能做的事情我们做不了，最大的问题是，银行有

　　一个资产池，可以买五年期、七年期的债券，以及信贷类产品，银行可以把这个资产池打包、分拆，发一些短期产品，做到期限的错配和不停地滚动发行。但基金公司却不能这样，只能先募集资金，再投资买债，等其自然到期或是择期卖出。目前很难为投资者提供与银行理财产品相抗衡的收益回报。”第一财经日报