12月20日至26日，A股市场放量上涨，其中上证综指上涨2.63%，深证成指上涨3.49%。申万23个行业指数有21个涨幅在3%以上。受A股市场大好形势影响，主动股票型、混合型、指数型基金分别上涨4.53%、3.66%、3.78%。

　　其间债券市场小幅上涨，中信标普债券指数系列中，国债、银债、企业债、全债和可转债指数全部录得上涨，涨幅分别为0.10%、0.04%、0.02%、0.05%和0.35%。约90%的债券型基金录得正收益。

　　本期货币基金7日年化收益率为3.84%，收益率高于一年期定期存款利率。岁末资金面趋紧，货币型基金收益率往往会上升，较高的收益率和良好的流动性促使货币型基金成为颇具吸引力的活期存款替代品。

　　近期股市上涨主要受以下四点影响：1.经济数据进一步确认中国实体经济逐渐回暖，随着房地产投资逐步改善，铁路基建等大型投资项目陆续开工，中国经济基本实现软着陆，明年有望保持较快速度增长。2.由于近期美国推出QE4以及日本新任政府推出新一轮量化宽松政策，导致廉价资金进一步流入新兴市场，中国A股市场受到长期投资资金重点关注。3.市场预期管理层有望出台更多刺激经济增长的措施以及随着产业结构的优化中国经济将迎来新一轮发展期。4.管理层多渠道解决IPO“堰塞湖”，减轻A股市场融资压力，进一步提升市场信心。

　　总体来看，明年春季股市有望震荡走高，但要注意美国财政悬崖解决的不确定性以及A股融资压力导致的风险，建议投资者采用稳健偏积极的投资策略。重点关注业绩稳定，在新一轮产业结构升级中提前布局的优质股票基金。有流动性管理需求的投资者，可关注货币基金。基金组合方面，建议投资者适度提高仓位，增加偏股型基金配置。 （众禄基金研究中心 朱炎钊）

　　作者：众禄基金研究中心 朱炎钊 (来源：广州日报)