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　　红五月的科技股情节

　　被誉为中国版Facebook的人人网在美国上市，当天开盘市值就达到80亿美元；而中国最大的中立IDC世纪互联在美国上市，开盘价超过每股17美元。这两家中国网络科技公司登陆美国资本市场带来了怎样的冲击？作为全球第一家社交网站人人网的市值，在瞬间就超过新浪、网易这些老大哥，仅次于百度；而作为国内最大的民营IDC服务商，世纪互联收入占到了全行业的二十分之一，然而其过去3年中却一直处于亏损状态。

　　从人人到世纪互联，从奇虎到网秦，从优酷到当当，中国网络科技概念股可以说是横扫海外资本市场。而在人人网之后，还会有世纪佳缘、凤凰新媒体、土豆网、淘米网、迅雷等中国互联网企业前赴后继地赴美上市。而已经在海外上市的中国概念股，也是春风得意马蹄轻。内地最大的搜索引擎百度股价一年以来累计上涨53%，最近达到152.37美元的历史高点；靠微博火热的新浪股价一年以来累计上涨96%，4月20日站上142.83美元的历史高点；就连搜狐一年以来累计都上涨了63%，最近同样站上了历史高点。

　　中国概念股火热海外市场，一个最大的特点，就是被国人经常诟病的——估值过高。视频网站优酷自去年12月上市以来，市盈率已经高达100倍以上；与腾讯打得口水连天的奇虎360目前市盈率已接近60倍；提供网络加速服务的蓝汛和中立IDC世纪互联甚至一直是亏损的，在A股市场，它们连上市的资格都没有；人人网就更夸张了，不仅一上市总市值就超越新浪、网易，其估值甚至是其模仿对象Facebook的一倍。于是，我们就有疑问了，为什么海外市场总是给予中国网络科技股如此不可思议的高估值？有海外投行认为，最为关键的是中国网民数量在总人口中所占比例相对较低，人均上网时长仍然很短，有很大的提升空间，而这正是海外投资者最希望看到的。

　　中国概念股在海外市场的火热，会不会传递到国内呢？实际上，A股其实并不乏对科技股炒作的热情，遥想12年前的“5·19”，A股市场对科技股的追捧，不比现在的美国股市差。但遗憾的是，这种炒作由于缺乏基本面支撑，所以没有催生“新浪”，更没有留下“百度”。当年的明星股，现在除了同方股份“廉颇老矣”以外，海虹、亿安等都已淡出人们的视线。但在12年以后，在我们输送了无数多的优秀科技公司到海外资本市场磨砺，在国内多层次资本市场日渐成熟，在中国经济发展方式转型迫在眉睫的时候，对科技股重新充当行情领头羊的召唤理由就比较充分了。

　　实际上，政策面一直在为产业结构调整造势。国家发改委公布的新《产业结构调整指导目录》显示，新能源、高技术、循环发展成为鼓励类新增门类所共有的关键词，鼓励类新增了新能源、城市轨道交通装备、综合交通运输、公共安全与应急产品等14个门类，几乎所有制造业门类中均增加了清洁生产工艺、节能减排、循环利用等内容。工信部有关负责人也在最近透露说，“新一代信息技术产业发展十二五规划”目前已经完稿，准备上报国务院，该规划将重点发展新一代移动通信、下一代互联网、三网融合、物联网、云计算、集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器和信息服务。仅物联网一项，未来5年的年均复合增长率就将超过30%。

　　在国家层面的宏伟蓝图中，到2015年，战略性新兴产业增加值约为4.3万亿元，占工业增加值的20%左右，占国内生产总值比重达到8%左右；到2020年，战略性新兴产业增加值约为11.4万亿元，占工业增加值的40%左右，占国内生产总值比重将上升到15%左右，而2010年战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重仅仅4%。为达到这个目标，战略性新兴产业在2011-2015年间要实现24.1%的年均增长速度，2016-2020年要实现21.3%的年增长速度。作为国民经济支柱产业的新一代信息技术、节能环保、生物、高端装备制造产业还将快于此增长速度。

　　政策春风拂面，不由得让人再度焕发对“科技红五月”的憧憬。12年，一个甲子，一个轮回，一切皆有可能！（金融投资报 刘柯）

　　跟着巴菲特买科技股

　　记忆中，巴菲特从来都对科技股不“感冒”，即使是网络经济盛行的上世纪90年代。在巴菲特看来，越是简单的、越是每天都能看得到的公司，才是他最喜欢的，比如麦当劳、可口可乐和沃尔玛。网络科技很虚拟，于是巴菲特宁愿去买铁路股，也不买网络股。但现在，巴菲特的观念变了，他称如果再活50年，他会选择买科技股。

　　其实，早在去年，股神就已经在转变思维了，在其公布的2010年二季度持股组合中，唯一新买入的Fiserv公司就是一家为金融保险行业提供信息管理、电子商务系统及服务的科技公司。而他现在全面看好科技股，不知道是不是被苹果感染了，毕竟在微软、英特尔甚至谷歌风光的时候，股神并没有说自己看好科技股，但也许当他看到苹果短短两三年的风光以后，会改变自己的观念，或许，他自己就是个 “苹果男”。

　　当然，假设这些东西，已经没有多大意义，最让人匪夷所思的是，为什么在巴菲特都看好科技股，全球科技股持续走强，甚至在美国上市的中国网络股都一飞冲天的时候，A股却始终难以掀起科技股的高潮来？“科技是第一生产力”，在实业中确实体现了不少，但在虚拟的资本市场中，科技网络股却难敌水泥和矿产这些传统行业，甚至连长期默默无闻的化工股都比不上，相当悲催。“5·19”时，科技股是如何傲视群雄呼风唤雨，而这几年，这个 “第一生产力”又是何等的低眉顺眼忍辱负重。

　　有意思的是，现在科技股的阵营早已比“5·19”当年强大，中小板、创业板集中了一大堆中国优秀科技公司。但成也萧何，败也萧何，中小板、创业板却反而背负起了增长缓慢、估值过高的压力。君不见，那些增长迅猛的板块，哪个不是靠着每年增发货币的投资拉动？经济发展方式要改变，投资就必须先转向，而如果投资转向，资本市场的受益板块也会发生改变，科技股的春天也就不会远了。

　　虽然目前这还只是幻想，但我们充满了期待。（金融投资报 刘柯）