“直至昨天，我还不愿相信这一切会是阴谋，而今天如此大单，让我们无法不怀疑。”一位持有重庆啤酒的深圳私募告诉本报记者。

　　其忧虑源于一个月前上市公司原大股东数位高管到鹏城高调减持“路演”。

　　再添新谜团

　　“20日虽然成交放大，但因股价异动停牌1小时，当天没有集合竞价，买方在不清楚卖盘情况下，尝试买入，这是可以理解的。昨天盘后大家比较一致的判断，重庆啤酒最乐观也要到后天才打开，但今天早盘吃掉近5400万股卖盘的两笔买单到底来自哪里？非常可疑。”上述私募人士分析道。

　　按成交价计算，21日早盘成交的两笔合计5400万股的买单投入资金高达15.7亿元。

　　“据我们了解，这些天机构中除持仓太大没法卖的机构外，持仓较少的机构都避之唯恐不及，抢着挂单卖出，不可能成为买入主力，如果是打涨停板的游资博反弹，可以等明天，那时风险更低，而且价格越低，向上的动能越大。”上述私募人士分析。

　　这位私募认为，重庆啤酒卖盘主力被消灭后，买盘不但没有乘胜追击直封涨停，而是让股价振荡走低，完全不符合敢死队操作手法及盈利模式，更像要中长期布局的资金买入。

　　“排除机构和游资后，实在想不出哪股力量有这实力。”上述私募说，“这正是我们担心的。”

　　重庆啤酒事件发酵至今，已有太多的谜。其中一大谜题是，谁在连续跌停板开始之前逃离。

　　11月25日，重庆啤酒停牌前最后一个交易日，在投资者疯狂买入时，成交高达13亿元，并将涨停板打开。“业内盛传重庆啤酒停牌前两天的异常交易引起监管部门注意，并已着手调查。”有知情人士表示。

　　风声正紧，12月21日，异常大单再度出现，这次是抄底。

　　“疫苗试验项目如果失败，那么重庆啤酒只值10多块钱，今天敢于在30元附近动用巨资抄底，要对疫苗项目有信心，如果这样，只能说操控巨资者掌握我们不知道的东西。”

　　除股价表现异常外，上市公司前两大股东漠视股价暴跌的行为也无法解释。

　　重庆啤酒2009年已全流通，连日巨挫，不但普通投资者损失惨重，上市公司原大股东重啤集团和现大股东嘉士伯啤酒的账面损失更是巨大。

　　截至三季度末，重啤集团持有9679.42万股，占总股本的20%。股价涨至83.12元时，市值达80.46亿元，截至12月20日第九个跌停板，该部分股权市值缩水到30.38亿元，净损失50.08亿元。

　　嘉士伯啤酒通过嘉士伯重庆公司和嘉士伯香港公司合计持有1.44亿股，停牌前市值最高119.52亿元，截至12月20日，市值已缩到45.2亿元，净损失74.32亿元。

　　9个跌停板，上市公司两大主要股东市值合计蒸发124.4亿元。“面对股价下跌，主要股东不但不担心，还似乎乐见其成，否则公司会主动停牌。股东漠视股价的情况在股改后很难理解。”上述私募说。

　　重啤集团高调减持宣言

　　上市公司主要股东的行为异常，其实并非停牌之后才发生。

　　本报记者获悉，早在11月10日，重庆啤酒董秘就频繁跟股东沟通，透露二股东重啤集团有意减持。

　　“当时受宠若惊，我们这么少的持股量，董秘居然主动沟通。”上海一私募机构人士透露。

　　该私募人士11月10日中午接到重庆啤酒董秘的电话，告诉其股东有意减持的消息。“当时透露减持的规模约500万股，来自二股东重啤集团。”该私募透露。

　　但该私募人士后来将这重磅消息跟圈内朋友沟通才知道，当时董秘是跟持有量稍微大一点的投资者都进行了沟通，对象包括基金、券商、私募等，甚至包括卖方研究员和持股量大的个人投资者。

　　这让上述私募人士迷惑，股东想减持为何要大张旗鼓地扩散？

　　减持消息对重庆啤酒也造成短暂影响，11月10日该股放量下跌4.86%，跌幅远超大盘，而且主要的下跌出现在下午，这跟大盘的走势并不一致，大盘上午下跌下午只是震荡。

　　10日成交2.08亿元，比前一天放大近一倍，11日，重庆啤酒开盘后继续大跌，最高跌幅达6.5%，但收盘跌幅缩小到2.33%，此后开始一轮新的大涨，直至83.12元峰值。

　　重啤集团曾是重庆啤酒第一大股东，2010年4月13日，重啤集团宣布，将以公开征集方式转让其持有的重庆啤酒12.25%的国有股，最终该部分股权以40.22元/股作价，售予二股东嘉士伯集团。

　　但重啤集团仍有很强话语权，上市公司董事长和总经理仍来自重啤集团。

　　斯时，受嘉士伯增持刺激，重庆啤酒从24元左右涨至30元上方，但仍远低于受让价。

　　因为“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II 期临床研究”已经开始，重啤集团为何选择这一时机出售股权让投资者感到不解，此外，流通股股东最担心疫苗项目会否因大股东易主出现意外。

　　其后通过修改公司章程等方式，流通股股东相信疫苗研究不受大股东易主影响，该项股权转让才获得股东大会通过。

　　“二期试验进展到三分之一时间后，重啤集团放弃大股东位置，这次更是距公布结果只有11个交易日时，向投资者透露减持的消息，目的实在难以解释。”上述私募人士表示。

　　更奇妙的还在后头。

　　本报记者从一家持有重庆啤酒股份较多的机构处获悉，重庆啤酒不但11月10日在电话中与他们沟通，11月22日前后，重庆轻纺控股(集团)公司董事长杨林及同时担任重啤集团和上市公司董事长的黄明贵双双上门拜访，告知该机构减持的意愿，并解释减持的原因。

　　有意思的是，此次沟通是上市公司明知道该家机构不可能是接盘方的情况下主动上门接触。

　　重庆轻纺控股(集团)公司持有重啤集团100%股权，是重庆市属国有八大工业集团之一。

　　这次沟通时，对方透露希望减持的数量不仅是500万股，因为有一个海外收购项目需要资金，规模为5亿-10亿元，因此，减持的规模高达1500万股，且时间紧迫，就在年底。

　　11月22日距离停牌发布揭盲公告只有三个交易日。在两位董事长拜会机构的前后，重庆啤酒股价略有异常，21日，重庆啤酒股价下跌2.36%，但11月22日大涨。

　　今年7月，重庆轻纺控股集团宣称以6.27亿元收购欧洲最大的汽车零部件企业德国萨固密集团，至于上述所指收购项目是否为该项目则不得而知。

　　更蹊跷的是，主要股东号称非常迫切的减持至今都没有真正发生，并且眼睁睁看着股价的暴跌而无动于衷。

　　还有一个法律上值得商榷的问题是，上市公司股东主动透露减持意愿，是否属于泄露内幕信息？如果股东所透露的消息为虚假消息，是否属于散布虚假信息扰乱市场？

　　重庆啤酒到底还有多少秘密？