海富通大中华

　　采用“三站式”精选策略

　　海富通大中华股票型证券投资基金是海富通基金管理公司旗下第二只QDII基金，该基金主要投资于在海外证券市场交易的大中华公司的优质股票，追求在有效控制风险的前提下实现基金资产的稳健、持续增值。

　　重点布局大中华区域优质公司：后经济危机时代，发达经济体的复苏道路困难重重，但亚太地区依然保持着较快的发展速度，尤其是大中华区域正成为全球投资的热点和世界经济复苏的引擎。纵观两岸三地的经济格局：中国内地多年来保持全球第一的经济增速，资本市场日趋成熟；香港依托其在商贸和金融领域的国际地位，历来颇具竞争力；台湾则是在IT高科技行业见长，三者形成了明显的互补性。尤为重要的是，自两岸经济合作框架协议(ECFA)签署后，内地和台湾在各领域展开合作与交流，台湾地区经济将迎来史无前例的发展机遇。海富通大中华重点布局大中华区域的优质公司，分享市场的高成长收益。

　　采用“三站式”精选策略：海富通大中华采用自下而上的“三站式”精选策略，分别通过量化筛选、基本面评估及催化评估、宏观因素评估三个步骤对股票池进行筛选，挖掘出定价合理、具备持续竞争优势的上市公司股票进行投资。第一站为量化筛选，即对股票流动性、价值性、成长性、盈利能力、市场动量、评级调整等指标参数进行量化设定，筛选出合格的股票；第二站为公司基本面分析，即通过潜在成长力、现金流、管理能力和定价四方面对个股进行细化研究；第三站为宏观因素评估，主要是对个股所处的区域和行业进行比较分析，选取最具投资价值的股票。

　　QDII产品管理业绩突出：海富通基金管理公司自2003年4月设立以来稳步发展，产品线逐步完善，资产管理规模居同业中上游水平。公司第一只QDII产品——海富通海外自2008年设立以来，截至今年12月17日，实现了80.04%的净值增长率，在同期9只QDII基金中排名第一。

　　投资建议：从风险定位来看，海富通大中华属于一只高风险基金产品，致力于精选海外具有“大中华概念”的优质股票，分享大中华区域经济发展增长的成果，适合于风险承受能力强，追求超额收益的中长期投资者。

　　建信保本

　　防御配置 静待来年

　　建信保本型证券投资基金（简称“建信保本”）是建信基金公司旗下的首只保本型基金。该基金通过风险资产与安全资产的动态配置和有效的组合管理，在保本保证的基础上，寻求组合资产的稳定增长和保本周期收益的最大化。

　　保本基金特点及现状：所谓保本基金，就是在基金产品设定的一个保本周期内对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金。我国保本基金的主要特点是：保障本金安全，一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，保本程度包括部分保证本金安全，如保证90%的本金；在一段时间内保证本金安全，一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，而其间后进、先出的投资者并不享受基金合同中的保本条款。我国首只保本基金设立于2003年，目前国内市场已有保本基金5只。从实际投资效果来看，设立最早的南方避险(202202,基金吧)基金运作成功，截至12月17日其管理业绩超越同期上证指数173.18个百分点。

　　建信保本投资策略：根据基金招募说明书，建信保本的保本周期为三年，需认购并持有到期。第一个保本周期届满时，在仍然有担保公司愿意提供担保的情况下，该基金继续存续并进入下一保本周期。该基金的投资策略分为两个层次：一层为按照恒定比例组合保险策略将资产配置于风险资产和安全资产，以实现保本和增值的目标；另一层为安全资产的投资策略和风险资产的投资策略，其中债券资产投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略；股票投资采用行业配置与个股精选相结合的投资策略，优选具有良好成长性、成长质量优良、定价相对合理的股票进行投资。

　　基金经理经验丰富：拟任基金经理黎颖芳女士，10年证券从业经验，2005年11月加入建信基金，历任研究员、高级研究员，2008年4月起任建信增利基金经理助理。2009年2月19日至今任建信增利基金经理，具备较为丰富的投研及基金管理经验，管理建信增利基金以来阶段收益率为20.66%，比同期债券型基金平均收益高6.34%，表现较好。

　　投资建议：从风险定位来看，建信保本基金属于一只中低风险基金产品，保守稳健型投资者可对该基金加以适当关注。

　　纽银策略

　　灵活运用多种策略

　　纽银策略优选股票型证券投资基金（以下简称纽银策略）是纽银梅隆西部基金管理有限公司旗下首只积极投资的开放式偏股型基金，同时也是该公司旗下首只基金。该基金挖掘价格合理、有可持续增长潜力的公司。

　　投资标的成长空间广阔：纽银策略基金通过专业模型估测行业轮动，并应用公司事件增强股票精选，筛选出具有持续增长能力的成长型行业和公司。在我国，那些真正能够顺应产业变革，迎合市场需求或者提升人们生活品质和效率的公司具有非常广阔的发展空间，而这样的公司也往往具有持续的成长潜力。

　　多策略投资获取超额收益：纽银策略基金采用多个策略进行资产配置、行业配置和股票精选。通过建立指数收益率与市场估值、市场流动性和市场情绪三个指标的定量模型，来确定基金的资产配置。针对基金的行业配置策略，管理人将运用主成分分析来筛选出各个行业独特的市场估值、流动性和情绪指标，最后通过线性回归分析来建立各行业统计模型。在行业配置的基础上，纽银策略将动态分析上市公司股价运行规律，精选具有合理估值、高成长性及风险相对合理的优势个股，构建本基金的股票组合。此外，纽银策略还可使用股指期货策略以应对市场风险。

　　管理人股东实力较强：纽银梅隆西部基金公司设立于2010年7月，股权结构较为均衡，其中中方股东西部证券（51%）成立于2001年，全牌照券商，2005年全国首批7家规范类券商之一；外方股东纽约梅隆集团（49%）是美国历史最悠久的银行，目前是世界上最大的托管服务商和全球领先的资产管理公司。汇集中外优势，较强的股东背景为该公司的稳健发展提供了有力的支持。拟任基金经理闫旭，10年证券从业经历，研究员出身，管理华宝精选和宝康消费期间基金业绩良好，其中宝康消费品2008年、2009年连续两年被评为“金牛基金”。

　　投资建议：纽银策略的股票投资占基金资产的比例范围为60%—95%，属于高风险、高收益的基金品种。该基金精选具有持续成长潜力的优质个股，适合于风险承受能力强，希望通过长期投资来获取超额收益的投资者长期持有。

　　华泰中小盘ETF

　　首只跟踪沪市中小盘指数的ETF

　　华泰柏瑞上证中小盘交易型开放式指数证券投资基金（简称“华泰中小盘ETF”）是华泰柏瑞基金公司旗下第二只被动投资指数型基金。该基金以上证中小盘指数为标的指数，通过完全复制的被动式投资管理实现风险收益的平衡。

　　标的指数历史业绩优异：华泰中小盘ETF是国内首只以上证中小盘指数作为跟踪标的的ETF基金。该指数成分股是由上证180指数成分股中非上证50指数的130只股票构成的上证中盘指数成分股以及按照总市值、成交金额等指标筛选的320只上证小盘指数成分股共同构成。受益于最近一年中小盘股票的良好表现，上证中小盘指数自2009年7月3日发布以来（截至2010年12月22日）累计实现27.2%的收益率，超越同期上证指数33.16个百分点。

　　标的指数代表性良好：截至2010年12月22日，上证中小盘指数450只成分股的流通市值为4.72万亿元，在除去上证50成分股的沪市全部股票流通市值中占比接近80%，由此可见，上证中小盘指数综合反映了沪市中小盘公司整体状况，具备良好的市场代表性。

　　标的指数成长空间较大：按照证监会行业分类标准，上证中小盘指数的第一大重仓行业机械设备仪表占比16.5%，金属非金属、交运仓储行业分别以9.5%、9.35%的权重排名第二、第三，而金融保险行业权重仅2.05%，这与上证50、沪深300等大盘、宽基指数的行业分布形成鲜明反差。整体来看，上证中小盘指数面临快速健康发展的良好机遇，未来成长空间较大。

　　同时发行联接基金：与华泰中小盘ETF同时推出的还有其联接基金——华泰中小盘ETF联接，该基金以中小盘ETF为主要投资对象，投资门槛较低，为中小投资者提供了一个以较小资金金额间接参与上证中小盘指数化投资、分享市场收益的良好机会。

　　基金经理指数投资经验丰富：拟任基金经理张娅、柳军现任公司指数投资部总监、副总监，两人目前还同时管理华泰柏瑞红利ETF，指数化投资经验较为丰富，配合较为默契。

　　投资建议：华泰中小盘ETF属于高风险基金产品，适合风险承受能力较强、希望分享沪市中小盘公司业绩高成长性的投资者。

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(责任编辑：方杰)