高仓位配置新兴产业

　　北京京富融源投资管理有限公司执行总监李彦炜说，本周市场走势出现上下两难的走势，主要是对加息预期强烈，因为目前处于“实际负利率”状态，股票、商品、房产、黄金价格都是扭曲的。现在只有两条路可走：一条路就是加息；另外一条路就是让物价指数下降，但后者显然有困难。因此，加息是必然的，也是可行的，合理的。

　　“我最近比较关注的有两件事，一是中央经济工作会议；另一个就是‘十二五’规划，而这两件事其实能说明同一个问题，那就是管理层对于GDP的态度已经有了较大的转变，因此，我们看好围绕‘十二五’规划支持的行业，特别是战略性新兴产业。”李彦炜说，把仓位放在新兴产业那里。当然，以前的确有过犹豫，要不要转移一部分仓位，去布局金融、地产，但现在坚定了，没必要犹豫了，还是配置新兴产业股票。

　　“接下来的一段时间，我最关注的是到底会不会连续加息。”李彦炜说，一方面，连续的加息肯定是会影响经济的；另一方面，加息本身是对房地产市场的调控措施，我觉得这还会带来一个财富分配的问题，即资金从房地产市场往股票市场和其它方面转移。

　　李彦炜说，政策因素可能影响地产板块，所谓调控房地产价格，主要的因素是民生问题。这个问题就没办法用经济手段去分析，这没有什么意义。“对我们来说，如果涉及到非经济因素，我的第一反应是尽量不去做。”

　　“自今年9月以来，我们一直都保持了比较高的仓位，本周只有少量的调仓换股。我们有自己的整个投资流程。”李彦炜表示：“我是通过企业的生命周期理论来进行的，现在的新兴产业正进入了青春期，在这个阶段上的新兴产业类股票成为我们的首选品种就是顺理成章之事。”李彦炜说。

　　成都某私募赵璞：

　　看好新兴产业和大消费

　　“本周市场震荡回落的原因是前期涨幅过大，积累了一些获利筹码需要了结。”成都某私募老总赵璞说，消化这些筹码需要比较长的时间，因此，这样的“刷牙行情”还会维持一段时间。

　　赵璞告诉记者，在目前的震荡行情下，他主要是以短线操作来获取价差，但做短线一定要买强势股。“本周三，我用1000万元资金买入了煤炭板块中的四川圣达(000835)，获利5个百分点后卖出，主要是顺势炒一把”千年极寒的传闻，像这样的票就比较适合做短线。

　　在赵璞看来，如果将震荡行情利用好了同样可以赚钱。“在本周内，我采取T+0的方式来回买卖黄河旋风(600172)，有8%以上的收益了。”赵璞说。

　　当然，赵璞也有准备中线持有的股票，如本周建仓的中恒集团(600252)就是其中的一只。其二，目前有传闻称，国海证券借壳ST集琦上市已经获批，而中恒集团持有国海证券7.5%的股份，是国海证券的第五大股东。如果国海证券借壳成功，中恒集团自然会受益。

　　赵璞说，还有一只准备中线持有的个股是铜陵有色(000630)，这只股票也算得上是目前的强势股，本周三，深交所融资买入金额最多的个股就是铜陵有色，融资买入3262万多元，表明市场看好其后市。事实上，铜陵有色自身也确实有利好因素作支撑，公司每年的铜产量将突破10万吨；同时，有消息表明，其母公司在黄山岭探明的大型钼矿和中型锌、钨、磁铁矿两大优质铜矿将注入上市公司，有投资机构将目标价定在了60元以上。而目前的它的价格才30元左右，还有一倍的上涨空间。

　　对于下周的投资机会，赵璞认为，一个是新兴产业或者叫科技板块。赵璞对记者表示，近期市场预期管理层将出台“核高基”项目等刺激政策，而科技股在沪深股市，属于庞大的族群，涉及到经济、生物、国防等各方面。十年前，网络泡沫的破裂，让科技股沉寂达十年之久，并被大多数信奉价值投资的机构所抛弃，沦为市场的非主流品种。但在经历了全球金融危机后，科技创新再次被国家提上了新的战略高度，因此，值得重点关注。

　　另外一个大消费板块，如白酒、旅游等。大消费时代的到来为投资者提供了挖掘大牛股的历史机遇。

　　面对目前的“刷牙行情”，赵璞认为需要有比较稳定的心态。“目前我的仓位在7—8成，在市场没有出现大的变化时，保持观望态度。当然，如果市场出现了大幅下跌的现象，我会迅速将仓库降到很低的位置，毕竟资金安全是第一位的。”

　　深圳金中和首席执行官曾军：

　　2700点难以突破

　　“上周五央行在11月CPI数据出台的前一天提高存款准备金率0.5个百分点，这符合我们的预期。同时，结合新闻发言人暗示12月CPI数据会下滑的信息，我们认为年前管理层不会采取加息手段。”深圳金中和投资首席执行官曾军在接受记者采访时这样说到。

　　曾军认为，由于发改委暗示12月CPI数据会在5%以下，使得市场对通胀的忧虑缓解，因此在本周一多头主力发动了价量配合的上涨行情。盘中很多权重蓝筹均是带量上涨，且上证指数一举站上多条日均线，这意味着蓝筹股的修复行情开启。“现在市场的选择是在2800-2900点进行盘整，在量能理想的背景下，前期达到10多个交易日之久的空头将进行回补，并且2700点难以跌破，我们认为后市市场将逐步上移。”

　　“12月前半段市场为震荡整理阶段，而数据出炉之后，我们认为在12月接下来的交易日里，市场的投资环境好于前半段。”曾军谈到。不过，由于年底管理层有资金回笼的预期，因此市场可期的仅仅是存量资金，而增量资金给资金的惊喜可能较少。

　　曾军告诉记者：“目前金中和的仓位一直保持在80%左右，基本上持有消费和新兴产业两大板块。其中新兴产业是重点持有节能减排、新科技中的TMT(物联网、光通信)、电子元器件等细分行业。”

　　其中节能减排被曾军看来，是“十二五”规划中的重中之重，可以说任何新科技都是围绕高效、节能展开。节能减排概念与“十二五”新兴产业将构成投资的两条主线。

　　而对于新科技中的TMT和电子元器件。曾军认为，“在TMT的内容、管道和终端这三个产业环节中，最重要的受益子领域包括：网络传送环节中的网络优化、网络延伸和网络补充；应用内容环节中的个性化内容和优势型渠道；终端界面环节中的触摸屏和平板电脑。这些子领域对客户体验具有举足轻重的影响，极有希望成为2011年度最重要的受益领域。这也是我们重点布局的品种。”