2010年看淡指数基金_财经_证券_股票

2010年看淡指数基金

加入日期:2010-1-7 10:55:03

  据传,股神巴菲特曾经说过:“不买指数基金是你的错”。看来指数基金也深受投资大师的亲睐。指数型基金较其他基金有个较为明显的特点,那就是指数型基金属于被动投资,其业绩与标的指数关联性强,指数型基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证指数型基金的组指数。投资者不用担心基金经理忽然改变投资策略或者基金经理的更换,因为指数型基金是跟踪某个特定的指数,属于被动投资,基金经理的变动对其影响没有主动投资的基金作用大。

  目前市场上成立了指数型基金共28只,跟踪标的指数各有不同,不过跟踪沪深300的指数基金为最多,共有12只,而跟踪其他指数的基本上只有1只或2只基金。

  统计数据显示,截至2009年12月25日,去年共有111只新基金公告成立,创下了自1998年以来的历史最高纪录。其中,一向表现温吞的指数型基金,也在A股市场强势上涨的助推下,实现了跨越式的发展。有资料显示,今年以来共有23只指数型基金发布了成立公告,首募总规模达到了878亿元,平均每只募集38亿元。可以说,指数基金以绝对的优势成为了今年各类基金中最大的赢家。

  在对指数基金众多追捧的言辞中,一组数据引起了记者的关注。资料显示,2009年上半年指数基金的成立数量仅为3只,其余指数基金均成立于下半年。天相投资顾问闻群对记者表示,今年其它偏股型基金都有一定幅度的净赎回,唯指数型基金一直处于高净申购状态,且三季度净申购水平远超前两个季度。然而,相比上半年的风光无限,指数基金在下半年的行情中却出现了明显颓势。

  不过根据统计分析数据,可以了解到,自2009年初至7月末,受益于市场的单边上涨,被动型管理的指数型基金平均增长率高达95.21%,远高于股票型基金和混合型基金的平均涨幅,19只指数型基金中有6只基金收益在100%以上。而从8月份开始,出于对通胀的担忧、流动性紧缩预期和上市公司业绩的提前预支,市场进入结构化振荡阶段,行业风格转换,截至到11月底,指数型基金以8.04%的平均跌幅再次成为“先锋”。下表就是关于所有指数基金在2009年的收益及排行情况。从表中我们不难看出,在大盘震荡过程中指数型基金的收益的确要小于主动型的股票型基金。而且从所有的指数型基金来看,指数型基金的分化也比较严重,象易方达深证100(159901,基金吧)ETF基金收益达到113.64%,而富国天鼎中证指数增强基金却只有67.83%,当然这与其跟踪的指数有关。所有也表明不难盲目的选择指数型基金,要根据大盘的热点和板块进行选择。

  2010年A股开市的第一个交易日,两市股指并未走出预期中的“开门红”。但综观各大券商的报告,看多一月仍是主流声音。

  统计申银万国、国信证券、东莞证券等多家研究机构发布的月度策略可知,大部分券商对于一月行情持乐观态度,认为春季行情是可以期待的。看来A股市场在一月走强是大概率事件。无论从资金面还是政策面及消息面来看,2009年12月都是A股市场近期压力最为沉重的时候,在这种压力下,大盘的调整并没有击穿关键的支撑位置,这实际是一种强势的表现。

  随着2010年初信贷投放再次出现高潮,资金面、政策面等压力将大大缓和,2010年上半年股市出现行情将是大概率事件。

  因此在大盘上涨的大概率基础上,可以配置一些指数型基金,但是不能过重,因为对于指数型基金来说,还是比较适合在单边上涨的行情中,因此在一月或一季度预期较好的时候可以适当配置指数基金,但是对于普遍声音表示今年不会再现去年那种单边上涨的局面,只会以一种震荡上行的方式,因此对于投资者来说,指数型基金在今年的表现可能会弱于去年。

  


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【作者:展恒理财 李晶 来源:和讯网】 (责任编辑:小智)


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