股指期货和封闭式基金套利计划是指利用封闭式基金随着到期日的临近，折价率逐渐走低，到期时价格回归价值的现象，买入高折价率的封闭式基金同时卖空股指期货，以此在较低风险的情况下，套取折价带来的投资收益。而折价率的大小，这是决定套利收益率的首要指标。可以预期的是，随着股指期货的推出，封闭式基金的高折价现象也将会随之消失，所以我们在预期股指期货推出前可积极介入高折价率封闭式基金。

　　选择合适的封闭式基金进行套利意注意如下几点：（1）选择与沪深300指数相关性高的基金，相关系数越高，越能有效地对冲系统风险，展恒数据显示，目前已有的31只封闭式基金与沪深300指数序列相关系数接近于是，属于高度相关。（2）选择Alpha值高的基金， 较高的Alpha值意味着通过基金套利不仅能获得一定的折价收益还能获得较高的超额收益。（3）选择年化折价率较高的基金，年化折价率越高意味着在实现风险对冲之后，投资者通过基金套利可获得的无风险收益就越高。（4）选择到期年限短的封基，封基的封闭期与风险成正比，封闭时间越长，风险越大，套利的准确性越低。