顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-25 7:14:51讯：

　　本周外汇市场美元贬值为主，指数走势偏向103点反复出现，104点上升节制很强，最终收盘比较开盘104.2887点下至103.9738点，美元在年初以来连续升值之后转向贬值明朗，但操作难度与阻力较大。一周美元震荡位于103.4321-104.4133点，升值有限与贬值加强清晰可见。因此主要篮子货币偏向微弱升值，其中欧元为1.08美元，英镑保持1.26美元，瑞郎稳定0.88瑞郎，加元偏贬1.35加元，日元贬值150日元，澳元维持0.65美元，新西兰元迂回0.61美元。我国人民币偏升修复比较困惑，在岸维持7.19元，离岸偏向7.20元。

　　外汇市场美元有利偏多，但技术节制方向明确，美元贬值顺势发挥是一周重点，这预示未来美元贬值将是有可能推进的重要时段。

　　1、美国股市涨势是美元贬值机会与配合参数。周内美股道指周末上涨至39282.28点新高是焦点，标普指数史上首次突破5100点，最高上涨至5111.06点，两者均创盘中历史新高。一周美股三大股指不断创新高，道指上涨1.3%，标普上涨1.66%，纳指上涨1.4%。美股上涨推动力企业财报受到关注，其中Block宣布第四财季营收超过华尔街预期，二手车经销商Carvana预计零售部门将在2024年实现业绩增长。尤其英伟达业绩大涨是美股上涨催化剂，一周英伟达上涨8.5%为连续第7周上涨。英伟达财报显示去年第四季度实现220亿美元销售额和130亿美元净利润，年收入增长265%，年利润增长769%，其中增长主要是由蓬勃发展数据中心部门推动，包括英伟达图形处理器(GPU)为生成式人工智能是主要动力，因此第四季度实现409%年增长率达到184亿美元。目前英伟达成为首家市值达到2万亿美元半导体公司，这是过去一年投资涌入人工智能相关股票的推动力，英伟达作为最大受益者而飞速崛起是美股又一个里程碑企业标志。这家芯片制造商股价周五上涨0.4%收盘估值达1.97万亿美元，盘中一度突破2万亿美元大关。这一涨幅巩固了英伟达作为全球第4大市值公司地位。自今年年初以来，英伟达股指已上涨近60%，市值仅次于微软、苹果和沙特阿美。而苹果和微软市值从1万亿美元增长到2万亿美元用两年多时间，但英伟达以不到一年时间实现这一目标。正是美股上涨和企业市值、利润收入是美元大胆贬值的重要关联因素，也是美联储加息之前必要的配合因素重点。

　　2、欧洲股市上涨支持欧元反弹但利率不确定。欧洲股市周五创下历史新高，并连续第5周上涨，其中来自美股人工智能乐观情绪是股市人气提振关键。欧洲斯托克欧洲600指数上涨0.4%，其中汽车和化工板块表现最佳，科技和能源板块稍有落后。周五主要公司财报继续涌入，渣打宣布启动新的10亿美元回购计划后股价大涨，而电信股则受到德国电信拖累，主要是效益低于预期导致股价下跌。全球经济增长强韧和降息前景是年初以来提振欧洲基准指数的重点，斯托克欧洲600指数创下了今年以来持续时间最长的周连涨，并且周四与美国和日本股市一道创下历史新高。在市场对人工智能的狂热之下，芯片制造商英伟达的乐观前景驱动了华尔街最近的涨势。目前看欧洲市场是否可持续上涨存疑，预计斯托克600指数几乎没有上涨空间，风险回报组合吸引力有限，因此欧洲央行官员越来越多地表示，开始降息前需要进一步证据表明通胀率正朝着2%的目标水平回落。尤其周五讲话的几位欧央行政策制定者强调要等到未来几个月有更多数据出炉再开始放松货币政策，特别是要关注薪资数据——该指标在第四季度略有缓和，但仍然很高。欧洲央行立场通常较偏鸽派的管委之一、希腊央行行长表示，这类信息只会缓慢渗透，可能赶不上4月的会议。因为最新薪资增长减速令加息预期上升，预计第二季度末之前不会有足够的信息来决定降息，所以降息时机是6月概率偏大。

　　3、美联储加息预期上升与降息预期延后清晰。一周关于美联储降息预期被抵制是主要动向，反之加息预期强化主要在于经济形态、通胀参数以及周期因素的多重组合，尤其是上面美股上涨与企业利润应该是美联储加息的环境支持重点。未来美国劳工部的通胀参数将是关键，也是美联储加息的理由，毕竟薪资上涨一直存在，服务价格上涨则是美联储货币政策参数，而伴随美国经济升级的新考量通胀指标是美联储政策支持主要侧重。因此美联储决策者普遍认为美联储加息依旧，市场关于美联储降息预期过于草率急躁，美国通胀临近美联储政策要求仍有距离，未来反弹可能性逐减增强，通胀停滞面临较大风险。尤其是美联储会议纪要提出美联储加息预期是引起市场降息预期的减弱的重点。预计3月美联储例会存在加息可能值得关注通胀动向指标是关键，相比较美国经济与企业优化局面是美联储加息必要的支持要素。而未来石油和能源价格将逐渐增加美联储加息概率为主，美联储货币政策不是随机而动，反之是长远规划从长计议值得重视。

　　预计下周美元顺势贬值可能较大，利好因素舒缓与调整策略将是美元贬值比较有利时机，外围篮子货币偏好氛围将是升值迎合美元贬值关键。其中股指与石油价格参数较为重要，商品货币升值可能值得关注关联因素的刺激作用。