顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-17 22:15:26讯：

　　本周外汇市场美元指数为升值，升值幅度较为有限，指标从104.0821点上至104.2766点，升值仅0.18%；区间依然趋向贬值方向103.8950点，升值节制104.9784点，振幅1.04%。由此，欧元稳定1.07美元，英镑维持1.26美元，瑞郎迂回0.88瑞郎，加元徘徊1.34加元，日元依旧在150日元，澳元稳住0.65美元，新西兰元保持0.60美元。我国春节假期在岸人民币无市，离岸人民币维持7.20元贬值趋势，区间最低至7.2334元，最高7.2111元，开盘与收官比较为7.2169元和7.2105元人民币微弱升值。

　　外汇市场离岸为主的一周美元周旋偏贬倾向不变，但美联储降息预期减弱与加息预期增强是美元不得已升值环境，而技术策略则依旧寻求贬值清晰明朗。

　　1、美国通胀预期不变超预期是美联储加息参数。一周美国CPI与PPI数据是重点。首先是周二美国1月CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.3%；1月核心CPI同比上涨3.9%，环比上涨0.4%；两组数据高于市场预期。其次是周五美国1月PPI同比涨0.9%，高于预期的涨0.6%，前值12月为上涨1%；1月PPI环比增0.3%，预期增0.1%，前值12月为环比下降0.1%。美国1月核心PPI同比上涨2%，高于预期的上涨1.6%，前值为上涨1.8%。美国1月核心PPI环比涨0.5%，预期涨0.1%，前值为0%。一方面是美国通胀指标依然高于政策界定水平，美联储降息预期并不适宜，加息预期增强刺激美元升值难以避免。另一方面是潜在通胀预期加强将是更大的刺激因素，生产端通胀压力将是前瞻重点。相比较美国零售数据下降0.6%并非正常，通常假期之后零售回落属于正常波动，但消费信心依然稳固将是美联储加息重要参考数据。

　　2、美股调整防范技术为主与美国房屋调节并举。一周美股下跌属于正常技术修正，也顺应美联储加息预期，期间美股暴跌与美股连续上涨循环凸显牛市势头强劲。最终收盘美股三大指数收跌，道指下跌0.12%，纳指下跌1.34%，标普下跌0.42%。至此，三大股指结束此前连续5周上涨趋势。尤其周五高于预期的美国1月PPI数据公布后，美国国债收益率攀升，10年期美债收益率上涨5.1个基点升至4.291%，2年期国债收益率上涨8.4个基点升至4.652%。美股与美债两者交错搭配而行，美国技术调整规律与周期十分适宜美股涨跌节奏。然而，美国经济最新动态值得关注美房屋市场，美国1月新屋开工率下降近15%至133万套，这是自2020年4月以来最大跌幅。1月新屋开工数据大幅下降原因是建筑商撤回了新项目，该数据表明房地产市场复苏将是渐进的，因为许多买家在等待抵押贷款利率进一步下降。本周CPI数据已经表明通胀升温，而周五PPI报告进一步搅浑判断复杂局面，两份强劲通胀报告显示美联储需要更缓慢地降息。一系列数据表明美国1月通胀飙升似乎是真实的，PPI超出所有指标预期，尤其核心PPI指标将是美联储货币政策不可轻易逆转的关键。

　　3、美联储多数官员坚持加息审慎立场不变政策。一周多名美联储官员发表讲话，他们对开启降息进程持谨慎态度，同时强调决策者要根据数据采取行动。如亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他支持在今年夏天某个时候开始降息，不过如果通胀降温的速度快于预期，降息时间可能会提前。尤其上述美国1月CPI和PPI均超出市场预期，从而引发市场对通胀将迅速回落至2%的质疑。数据体现美联储需要保持耐心的必要性，鉴于经济整体强劲，美联储有能力保持耐心。预计美联储夏季（6月或7月）降息大致符合投资者目前的预期，交易员已经从普遍认为美联储有望在3月开始降息，但经济数据和美联储官员言论粉碎了市场对3月降息的押注。而里士满联储主席巴尔金也表示，决策者希望在开启降息之前看到更多数据，最新通胀数据突显了这样做的原因。旧金山联储主席戴利强调，美联储在抗击通胀方面取得了显著成果，但要实现物价稳定的目标还有更多工作要做。戴利认为，决策者既需要保持耐心，以避免迅速采取行动，同时也要准备好随着经济的发展及时做出反应。她认为，美联储今年降息三次是合理的基线。尤其美国前财政部长萨默斯表示，最新数据显示的持续通胀压力表明，美联储下一步政策行动有可能是加息，而不是降息。萨默斯指出，一段时间以来经济学家的一个主要预期是住房成本将成为衡量整体价格的一个重要通胀下降因素，但该预期尚未实现。尤其撇开出租房不谈，自住房屋成本并没有显示出通胀下降迹象，并且可能会在2024年剩余时间内继续保持价格压力。美国政策制定与官方态度比较市场较为谨慎，美国宏观经济管理长期化将是美元利率侧重参数之重。

　　预计下周美元贬值是重点，美联储加息预期明朗的技术推进将是美联储政策重要条件，相比较一篮子货币升值已经囤积一定空间，尤其石油反弹或带动商品货币升值促进美元贬值。