中金：美国消灭通胀还有很长的路

　　美国8月CPI同比增长8.3%，剔除能源食品的核心CPI环比增长0.6%，同比增长6.3%，均高于预期。尽管近期油价下跌对通胀起到一定降温作用，但其它价格继续高歌猛进，使得核心通胀表现强劲。我们认为，通胀超出预期或使美联储于9月加息75个基点，继续大幅加息也是“难而正确的事”。对于后续通胀的判断，我们重申此前观点：本轮美国通胀受到两个“螺旋”支撑，较为顽固，核心CPI同比增速在2024年底前可能都难以回到2%。为对抗通胀，美联储或加息至4~4.5%，在这之后不再大幅加息，但也不会很快降息，美国货币政策将维持从紧态势。对于资本市场，美国“股债双杀”或未结束，美元或维持强势，我们离“市场底”可能还有很长距离。

　　美国8月CPI数据高于预期 分析师预计未来最终利率将超过4%

　　美国8月未季调CPI同比增长8.3%，预估为8.1%，前值为8.5%。数据发布后，Jefferies分析师Aneta Markowska和Thomas Simons在一份报告中指出，美国通胀仍面临非常顽固的压力，这将导致市场对美联储的利率预期迎来改变。被视为美联储结束加息行动标志的4%的利率还不够高。他们还表示，美联储政策制定者传达的信息，很可能会很快从4%的基金利率转向4.5%，甚至更高。

　　野村证券预计下周美联储将加息100个基点

　　野村证券分析师周二表示，美国联邦公开市场委员会（FOMC）可能在下周的9月政策会议上上调短期利率目标整整一个百分点，原因是通胀上行风险越来越明显。“为了对抗日益根深蒂固的通货膨胀，需要采取更激进的加息路径，”野村证券分析师说到。

　　双向波动是常态 人民币汇率不会出现“单边市”

　　业内人士分析，近期人民币汇率波动加大，主要是受国际外汇市场波动影响。人民币汇率双向波动已是常态，短期涨跌是正常现象，不会出现“单边市”，也不必过度关注“破7”与否。当前，国内经济企稳恢复、贸易顺差维持在高位，加之有关部门适时加强宏观审慎管理和预期引导，人民币汇率不具备长期贬值的基础。