此外,中国港口船只延误对全球供应链的连锁反应已开始显现。根据Project44对全球供应链的追踪,3月底上海封锁以来,中国与美欧主要港口间的货运延误增加了四倍。
根据路透报道,我国运往欧洲船只的延迟已造成连锁反应,其中包括将欧洲制造的货物运往美国东海岸的空集装箱的短缺。鉴于上海的工厂恢复正常运营需要时间,延迟或将持续到夏季,因此我们预计海运价格在三季度仍将维持高位。
通胀的走势牵动着美联储加息的步伐。若供应链向着2021年三季度恶化的趋势发展,并且薪资通胀持续突破5.5%,导致通胀缓解情况不及预期(2022年8月核心CPI未跌至5%以下),美联储或在9月议息会议上维持50bp的加息幅度。届时美联储政策在经济衰退和压制通胀间的权衡将愈发困难。
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