经过11月初至今的连绵跌势，人民币对美元的汇率突然在近两个交易日大幅升值：至25日16时30分，美元兑人民币汇率为6.1970，首次突破6.20大关。虽然较24日收盘价下跌0.29%，当日最低值摸到6.1917，连续两个交易日收成大阴线。此前的区间统计显示，从10月31日至本月22日美元对人民币升值1.76%，最高价到达6.2292。

　　当日，央行将美元兑人民币中间价设定在6.1213元，较前一交易日反弹34个点，亦结束五连跌。根据外汇交易中心12月25日显示，人民币兑美元午盘即期汇率创九个月最大盘中升幅。在岸人民币兑美元创两周最大盘中升幅。

　　北京时间11：34，人民币兑美元即期报6.1966元，最高报6.1930元，创12月17日以来的一周新高。截止到北京时间11：30，人民币兑美元即期成交额仅为53亿美元，显示流动性明显较少。

　　突如其来的升值，在市场人士看来，是对美元头寸的一次释放，但各方对美元升值周期的判断并未改变。

　　中资行“抛售”引发？

　　“很大原因在于，这段时间美元连续上涨，人民币已经到了阶段性的价值洼地，现在结汇价比较理想。我们观察到很多企业开始进行大笔结汇。”中信银行广州分行外汇资金团队负责人梅治信对21世纪经济报道记者说，一些企业拥有大额的远期外汇收入，会选在这一时点进行卖出。同时，年底大宗商品的购买需求少，客户购汇量小于结汇量，使银行积累大量美元头寸。

　　头寸积累到一定程度，银行会通过外汇市场平盘，影响即期市场汇率。一名外汇交易员透露，周四市场上有中资大行大量抛售美元，引发其他交易对手削减多头仓位。

　　深圳一名对冲基金经理认为，过去一个多月虽然人民币贬值明显，央行中间价却有“维稳”迹象，包括25日中间价转跌为升，市场对此信号有相应动作。但他认为未来人民币币值的双向波动会不断加大，类似“两连涨”是正常现象。

　　“今年人民币对美元二、三月份的波动非常厉害，贬值幅度大，这两天的回涨不算太显眼，更不能判断为反转信号。”中国人民银行副行长、国家外管局局长易纲最近在公开场合表示，虽然今年以来美元是世界上最强势的货币，但人民币相比其他币种而言，有效汇率仍是升值的，在2014年全年表现为世界第二强的货币。同时，他认为由于中国的货物贸易仍保持较大顺差，资本市场仍保持对外吸引力，人民币汇率可以在合理均衡的水平上保持基本稳定，央行正逐步推出常态式的干预。

　　美元仍将强势

　　多名市场人士认为，人民币的短期“逆袭”仅是双向波动的特征，并未改变美元强势回升的逻辑。尤其是周二美国公布一系列经济数据显示，其GDP大幅增长，个人消费上升，令市场对美联储加息预期进一步升温。

　　招商证券[微博]宏观分析师谢亚轩在最近一份研报中则表示，人民币实已开启贬值走势。一个明显信号是，银行代客结售汇差额从9月起连续3个月为逆差。“尽管人民币汇率此前较为稳定，但资金持续从国内流出，承受着由于资金外流引起的贬值压力。”

　　同时，近期资金持续外流、美元强势升值的一个副产品是人民币在境外市场的吸引力下降，已经连续两月发生人民币跨境净收入现象，这无助于推动人民币国际化进程。

　　其余主要货币的未来走势更不被看好。市场普遍预期欧洲央行会进一步扩大宽松货币政策，投资者对于做多欧元仍非常谨慎；英国虽然第三季度经济实现连续第七季的增长，但欧元区经济低迷导致英国出口受抑及投资大幅下降；日本则仍在“安倍经济学”影响下，宽松货币暂难转向。